=铝=
昨日行情回顾 ：伦铝报收3192，跌1.54%
周五铝价呈现冲高回落行情，日内三次重新逼近3300美元整数关口压力，但依然未能突破成功，长上影大阴K线报收。经历周四大跌破位行情后，前期地缘供应溢价快速回落引发资金集中获利了结，资金追多信心消散，导致周五油价持续走高，中东局势再次升级，但铝价也没有跟涨表现，反而在A股走弱，以及金银铜下行的拖累下，重新回归需求现实疲弱，库存持续累增的悲观氛围当中，晚间铝价破位下行，短线跌幅超100美金，沪铝方面，周五晚期价低开低走，最终回归至23500附近反复
现货消息 ：20日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24030-24090元/吨，跌430元
库存数据 ：20日LME铝总库存:429675吨，减3050吨
中线观点 ：供应端，中东地区的局势动态直接威胁全球约8%的产能安全。由于霍尔木兹海峡处于实质性的封闭状态，物流瓶颈已成为现实挑战。市场主流观点指出，尽管已有企业如巴林铝业(Aluminium Bahrain)开始尝试通过沙特的吉达港进行转运出口，但这种替代路径的运力上限及额外增加的物流成本，依然支撑着铝价的底部逻辑。
需求端，整体表现强弱分化，传统建筑型材受地产低迷拖累开工偏弱，家电行业亦处于淡季采购谨慎阶段，仅光伏、新能源车、特高压等新能源领域维持韧性增长，但暂无法完全对冲传统需求下滑，铝价整体呈现国内高库存弱需求压制、全球供应紧平衡托底的高位震荡格局。
展望后市，铝价的短期走势将极大程度上取决于地缘局势的降温速度与全球能源成本的再平衡。技术结构上，盘面需要一段时间的横盘震荡来消耗昨日暴跌带来的负面心理影响。若基本面无进一步利好刺激，铝价大概率维持在高波动率下的区间运行
日内行情展望 ：预计日内铝价探底回升，波动区间关注23100-24000
支撑 ：23550、23200、22800
压力 ：23700、24100、24500
日内关注点 ：无