=铝=
昨日行情回顾 ：伦铝报收3026，跌1.08%
2026 年春节假期（2.15–2.23）伦铜呈先抑后扬、区间探底回升，盘中低点报3028美元位置，整体波动区间维持在节前2月波动范围当中，变化不大。各金属走势具有一定趋同性，随着国内进入春节假期，伦铝从节前3090.5回落至3028，主要受到流动性迅速降温影响，以及美国非农强劲、美联储偏鹰，导致美元反弹，从而压制铝价等大宗商品期价。而随着假期接近尾声，部分资金提前布局节后复工，从而推动反弹，且23日美股、A50和恒生指数积极上行，可见市场对节后行情抱有乐观期待。
现货消息 ：13日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报23180-23240元/吨，跌220元
库存数据 ：13日LME铝总库存:473550吨，减2000吨
中线观点 ：供应端，全球增量有限且刚性凸显：中国电解铝受4500万吨产能天花板约束，2026年产量增速仅1.8%-2.0%；海外增量集中印尼，但电力配套与政策扰动制约释放，全年产量增速1.9%-2.0%。叠加欧盟 CBAM 碳关税落地抬升环保成本，全球显性库存持续去化至低位。
需求端，新兴领域成核心引擎：储能需求增速超 50%、新能源汽车增速 10%+、AI 算力基建增速 30%+，三者合计贡献核心增量；电网升级与铝代铜趋势加速，进一步扩大需求缺口，全年全球供需缺口预计 100-250 万吨。传统领域虽分化，但建筑、交通轻量化提供基础支撑。
综合而言，预计短期沪铝围绕 23000-24000 元 / 吨震荡，关注节后复工与库存去化；中期若需求兑现，沪铝有望冲击25000元/吨，LME铝价上探3200美元/吨；长期供需缺口与低碳溢价支撑价格中枢持续上移。风险需警惕海外产能超预期释放、需求复苏不及预期。
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注23000-23800
支撑 ：23200、23050、22900
压力 ：23400、23600、23800
日内关注点 ：无