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昨日行情回顾 ：伦铝报收3527.5，涨2.66%
周三铝价偏强震荡，大阳K线报收，价格重心变化不大，日内行情波动同样剧烈，波幅超100美金，成交缩量。受到美伊双方均释放和谈信号消息提振，铝价高位回落，亚盘时段反复测试3430美元支撑位置，但午后消息显示，伊朗态度反复维持霍尔木兹海峡不会开放的强硬态度，铝价海外供应扰动的支撑逻辑再次被点燃，叠加美国或将加征钢铝关税，以及中东最大铝生产商关闭，铝价应声冲高超100美金，最高价报3537美元位置，沪铝方面，隔夜小幅高开后震荡运行，最高价报24980元/吨位置。
现货消息 ：1日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24480-24540元/吨，持平
库存数据 ：1日LME铝总库存:414175吨，减2600吨
中线观点 ：供应端，海外供应扰动持续，形成价格支撑：LME 铝库存42.09 万吨，周度去化3675 吨，处于近 10 年低位。国内供应稳定、弹性有限。逼近4500 万吨政策天花板；3 月产量预计同比增2.8%，铝水比例持续抬升；社会库存134.9 万吨，周增1.2 万吨，累库幅度显著收窄。整体呈现 “海外收缩、国内充足” 格局。
需求方面，旺季需求偏弱，拖累价格上行：国内铝加工综合开工率62%，较去年同期低3个百分点；周度表观需求95.5 万吨，环比仅增0.7%。传统领域复苏缓慢，汽车、家电订单回暖不及预期，企业维持按需采购、低库存策略。新能源领域有韧性但难托全局。
综合而言，地缘问题影响下，美联储鹰派与美元偏强施压非美商品，供需多空影响参差，未能形成共振力量，预计目前铝价缺乏单边驱动，维持超跌反弹判断，但反弹空间存疑，警惕冲高回落风险。
日内行情展望 ：预计日内铝价或有冲高回落可能，波动区间关注24700-25100
支撑 ：24700、24550、24100
压力 ：25000、25200、25500
日内关注点 ：中东局势变化