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昨日行情回顾 ：伦铝报收3254.5，涨0.39%
周五铝价波动剧烈，长下影小阳K线报收，价格重心微幅上移，最低价报3229美元位置，成交意外缩量。早盘由于全球股市回暖，提振大宗商品亚盘时段集体走强，且此前日本铝价升水一举创下11年以来的高点，为铝价反弹提供基础，尽管欧盘时段由于霍尔木兹海峡关闭引发的市场恐慌，铝价盘中一度下探，但LME铝库存持续下探，印证海外冶炼厂供应扰动预期仍存，因此铝价在3230美元获技术支撑后迅速拉升突破3280美元压力，顺势打开反弹空间，沪铝方面，隔夜低开后震荡上扬，尾盘转至24100附近反复。
现货消息 ：27日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报23690-23750元/吨，涨280元
库存数据 ：27日LME铝总库存:420875吨，减2200吨
中线观点 ：供应端，海外供应扰动持续，形成价格支撑：LME 铝库存42.09 万吨，周度去化3675 吨，处于近 10 年低位。国内供应稳定、弹性有限。逼近4500 万吨政策天花板；3 月产量预计同比增2.8%，铝水比例持续抬升；社会库存134.9 万吨，周增1.2 万吨，累库幅度显著收窄。整体呈现 “海外收缩、国内充足” 格局。
需求方面，旺季需求偏弱，拖累价格上行：国内铝加工综合开工率62%，较去年同期低3个百分点；周度表观需求95.5 万吨，环比仅增0.7%。传统领域复苏缓慢，汽车、家电订单回暖不及预期，企业维持按需采购、低库存策略。新能源领域有韧性但难托全局。
综合而言，地缘问题影响下，美联储鹰派与美元偏强施压非美商品，供需多空影响参差，未能形成共振力量，预计目前铝价缺乏单边驱动，维持超跌反弹判断，但反弹空间存疑，警惕冲高回落风险。
日内行情展望 ：预计日内铝价大幅高开后冲高回落，波动区间关注24200-24850
支撑 ：24100、23950、23750
压力 ：24350、24550、24900
日内关注点 ：中东局势变化