=铜=
昨日行情回顾 ：伦铜报收13084.5，跌1.59%
周一铜价呈现冲高回落行情，大阴K线报收，最高价报13433美元位置，尾盘破位MA5均线支撑后加速回调，收于日内低点附近。亚盘时段，铜价表现较为坚挺，一方面，周末美伊局势升级，金银、原油等商品期价走强，加之午后铝价拉升表现，对铜价也有一定提振影响，支撑日内铜价盘中多次上探13400美元整数关口位置，但随着时间进入美盘时段，欧美股市集体下行，美元指数持续强势，非美商品普遍承压，白银原油高位回落，令铜价刷新13072日内低点位置，沪铜方面，隔夜低开后偏弱调整，最低价报102250元/吨位置
现货消息 ：2日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报102030-102230元/吨，跌130元
库存数据 ：2日LME铜总库存:257675吨，增3975吨
中线观点 ：供应端：2026年长单TC跌至0美元/吨，冶炼厂因加工费低迷面临减产压力。2026年全球精炼铜供应预计将维持在较低增速水平。而最新Capstone铜业公司将恢复旗下智利铜金矿的全面生产，缓解供应担忧。
需求端：春节假期国产货源仍继续到货入库，且下游企业复工复产节奏缓慢，市场需求仍较为有限，整体库存因此继续增加。国内铜库存较节前增加17.94万吨至53.17万吨。节后下游需求暂未完全恢复，现货贴水压力较大，弱现实对价格形成拖累。后续仍需跟踪下游复工速度。
展望未来：本周国内两会召开，有关“十五五”规划细则将出台，政策利好预期对铜价有所提振。但AI担忧下美股动荡拖累市场情绪，短期仍不排除宏观情绪退潮与库存累库压力将限制铜价上涨空间。
日内行情展望 ：预计日内震荡运行，101800—103600
支撑 ：102500、100800、99000
压力 ：103800、105800、107000
日内关注点 ：美伊局势