下周前瞻：现货有望回升，期货有望突破
节后铝市呈现偏强震荡格局。成本支撑与低库存托底，但季节性累库、下游复工偏慢抑制上方空间，成交以刚需为主。后续重点关注正月十五后下游集中复工与库存拐点。
【现货方面】
核心观点：节后现货铝价维持偏强震荡，成本与低库存提供底部支撑，但受季节性累库、下游复工偏慢制约，市场成交以刚需采购为主。预计正月十五后下游集中复工、库存进入去化周期，现货升水有望逐步回升，价格重心缓慢上移。
▶ 下周波动区间&现货攻略：区间关注23200-23600
【期货方面】
核心观点：沪铝延续高位震荡偏强格局，供给刚性、海外能源支撑与需求复苏预期构成多头逻辑，短期库存累积与宏观情绪波动形成震荡压力。重点观察下游复工进度与库存拐点，若去库确认，价格有望向上突破区间上沿及24000整数关口。下周两会需关注相关政策消息。
▶ 下周波动区间&期货攻略：区间关注23400-24300
【本周综述：偏涨触及2.4w】
本周铝价震荡运行，中阳K线报收，成交密集区在23550-23900，最高价一度触及24000元/吨位置，报收23835元/吨，涨570元；现货方面，南储佛山铝锭周五报价23420元，较节前13日报价涨210元
【本周震荡主因】
宏观情绪反复，资金博弈加剧：美联储降息预期摇摆、地缘风险等因素影响下，市场风险偏好反复，资金在“复工预期”与“累库现实”间频繁切换，导致铝价高位震荡。
节后累库压制价格，库存处同期高位：春节后国内铝锭社会库存已累至约110万吨（近三年同期高位），供需短期宽松压制铝价上行。累库压力预计持续至正月十五后，成为当前主要利空。