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昨日行情回顾 ：伦铝报收3026，跌1.08%
周二铝价呈现震荡调整行情，长上影小阳K线报收，最高价仅报3127.5美元位置，反弹幅度不及周边金属，成交微幅放量。节后归来的第一交易日，沪铝走强带动外盘亚盘时段也有短线上冲表现，但最新消息显示，春节假期国内社库大幅累增，创近年来的新高，施压期价，内盘受阻23800位置，伦铝也有冲高回落表现，暂时受阻中长期均线系统压力，而欧美时段，随着美元指数探底回升，伦铝暂时守住3100美元支撑。沪铝方面，隔夜冲高回落，最高价报23715元位置。
现货消息 ：24日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报23440-23500元/吨，涨260元
库存数据 ：24日LME铝总库存:471550吨，减2000吨
中线观点 ：供应端，全球增量有限且刚性凸显：中国电解铝受4500万吨产能天花板约束，2026年产量增速仅1.8%-2.0%；海外增量集中印尼，但电力配套与政策扰动制约释放，全年产量增速1.9%-2.0%。叠加欧盟 CBAM 碳关税落地抬升环保成本，全球显性库存持续去化至低位。
需求端，新兴领域成核心引擎：储能需求增速超 50%、新能源汽车增速 10%+、AI 算力基建增速 30%+，三者合计贡献核心增量；电网升级与铝代铜趋势加速，进一步扩大需求缺口，全年全球供需缺口预计 100-250 万吨。传统领域虽分化，但建筑、交通轻量化提供基础支撑。
综合而言，预计短期沪铝围绕 23000-24000 元 / 吨震荡，关注节后复工与库存去化；中期若需求兑现，沪铝有望冲击25000元/吨，LME铝价上探3200美元/吨；长期供需缺口与低碳溢价支撑价格中枢持续上移。风险需警惕海外产能超预期释放、需求复苏不及预期。
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡调整，波动区间关注23000-23800
支撑 ：23500、23300、23050
压力 ：23600、23800、24200
日内关注点 ：无