【宏观消息】
2月6日讯，今日，A股三大指数低开后震荡回升，午后稍有回落。截至收盘，上证指数收跌0.25%，深证成指收跌0.33%，创业板指收跌0.73%。石油股震荡走高，电池产业链全线走强，能源金属、锂矿、电池等概念涨幅居前，黄金股低开高走，除此以外，有机硅、中药、钙钛矿电池、电网设备、人形机器人、稀土永磁等概念日内走强。商业百货、白酒、旅游酒店、航天航空、AI语料、冰雪经济等板块日内低迷。沪深两市成交额约2.15万亿元，较昨日同期缩量约305亿元；全市约2700股上涨，2500股下跌，主力资金净流出约200亿元。
【铜仓单日报】2月6日上期所铜减少507吨至160172吨
【铝仓单日报】2月6日上期所铝增加1201吨至155533吨
【铅仓单日报】2月6日上期所铅增加1994吨至35805吨
【锌仓单日报】2月6日上期所锌增加598吨至31088吨
【锡仓单日报】2月6日上期所锡减少296吨至6716吨
【镍仓单日报】2月6日上期所镍增加810吨至51274吨
【不锈钢仓单日报】2月6日上期所不锈钢增加1770吨至47740吨
【铜】
沪铜2603，报收100100元/吨，跌2400元；
周五沪铜大幅探底反弹，长下影小阴K线报收，盘中一度跌穿98000关口刷新近期低点。宏观美国1月私人部门计划裁员力度超出预期，就业市场的持续收缩或将一定程度影响美国一季度居民消费支出进而拖累经济增长，全球规模最大的白银杠杆ETF大规模抛售白银向原本已十分拥挤的市场再度释放强烈的抛压，一定程度拖累伦铜走势。早盘铜价低开至10万下加速下探刷新97920近期新低后反弹，日内市场情绪有所回暖，买盘回归重上10万上，收盘跌-2.34%。
供给端，由于美铜与LME铜之间的价差转负，套利窗口关闭，最近LME铜库存持续回升，其中LME仓库中铜注册仓单增至160,625吨，为去年2月下旬以来的最高水平。消费端，铜价大幅冲同时日内波动加剧，下游企业采购情绪相对谨慎。截止2月5日，国内市场电解铜现货库存35.23万吨，较2日增加1.15万吨。综合来看，贵金属再度大跌拖累市场情绪，金属再度承压回落。基本面海外中断矿山复产艰难，非美地区库存占比较低，国内传统行业消费迟滞。盘面10万下方存较强支撑，预计铜价短期将延续调整震荡。
展望晚间，铜价震荡反弹，区间关注99500-101500。
【铝】
沪铝2603，报收23315元/吨，跌310元
周五铝价承压在MA5均线阻力下方震荡反复，十字星小阴K线报收，价格重心下移，回调低点触及23090元位置，逼近周内低点位置，成交缩量，昨今两日的铝价回调行情，均是受到白银大跌带动下的资金流出造成。而美国劳工部延后发布美国非农就业报告，降息预期炒作意愿下降，但地缘问题升级，亚盘时段油价强势反弹，则能从冶炼端上提振铝价，加之现货市场上，底部买盘支撑明显，随着盘面回落，下游逢低备货意愿增强，同样限制铝价回调空间。
供应端：国内电解铝产能触及天花板，增量有限，云南等水电铝产区因电力问题存在减产预期，叠加氧化铝价格低位运行，电解铝企业利润较好，需求端：春节前下游备货进入尾声，汽车、家电等制造业开工率虽有回升，但建筑领域需求仍处淡季，现货成交趋于谨慎，需求端对价格支撑力度有所减弱。宏观与政策：美联储货币政策预期、美元走势仍对大宗商品有影响，上期所出台风险管控措施，市场情绪逐步回归理性，抑制价格过快上涨。综合而言，尽管亚盘结束后伦铝有小幅探底回升表现，在美元指数反弹的背景下，伦铝暂时未能确认企稳，而国内则考虑到春节假期临近，资金仍处于流出状态，也一定程度限制其反弹空间，预计节前铝价震荡筑底的可能性较大，而26年行情抱有较为乐观的思路，因此不建议不做空，低多为主。
展望晚间，铝价震荡运行，区间关注23100-23550
【锌】
沪锌2603，报收24450，跌-250。
周五沪锌延续偏弱震荡，上影小阳K线报收，维持5日均线承压运行。宏观美国初请失业金人数激增、职位空缺跌到2020年以来最低，且AI恐慌蔓延市场避险情绪升温推升美元，贵金属大跌，锌价跟随走弱，早盘一度跌至24300接近前低。消息据悉艾芬豪矿业洽谈将刚果(金)锌矿运往美国战略库存，叠加美伊周五举行会谈，局势仍存变数，海外锌矿供应扰动风险尚存，支撑锌价，锌价全天维持偏弱区间运行，收盘跌-1.01%。
供应端，上周国内主流锌精矿加工费在1100-1500元/金属吨。进口矿加工费维持低位震荡运行，沪伦比值回正，市场采购进口锌精矿情绪升温，主流成交在30-40美元/干吨附近区间震荡。国内锌精矿加工费维持低位运行，冶炼厂加工费承压跌破成本线，国产锌精矿抢购情绪虽有所减弱，但整体供应仍保持弱势。下游步入春节放假模式，本周放假企业增多，采买有望进一步回落，社会库存出现明显增加。截至2月5日，全国主要锌锭社会库为11.83万吨，较2日增加0.71万吨。综合来看，美伊周五举行会谈，局势仍存变数，海外锌矿供应扰动风险尚存，支撑锌价。但当前临近春节，下游陆续放假，且平均放假周期均较往年延长，社会库存也如期持续累增，叠加节前资金减持需求，短期锌价走势仍显承压。
展望晚间，锌价震荡运行 ，区间关注24250-24650。
【不锈钢】
不锈钢2602，报收13670元/吨，跌135元。
周五不锈钢期价偏弱震荡，中阴K线报收，成交缩量，最低价报13660元/吨位置，价格重心微幅下移，但依然处于MA40及MA5等均线支撑上方。临近春节假期，资金延续流出态势，从而反弹空间受限，交投并不活跃，成交密集区调整至13750-13850，亚盘伊始不锈钢表现依旧坚挺，一方面印尼政策未见更多消息公布，原料端支撑预期仍在，另一方面，随着市场投机资金减持，对外围关联商品波动反应偏低，加之中长期投资者依然看好26年行情，因此镍价短线回调并未对市场形成明显恐慌情绪，午后则在库存累增的消息拖累下，重归震荡区间下沿支撑。
供应端，钢厂开工率逐步下滑，山东宏旺等企业进入检修停产阶段，东方特钢热轧2-3月检修进一步缩减供应，尤其热轧资源持续偏紧，但主流钢厂节前分货节奏放缓，叠加春节前产量季节性回落，供应偏紧格局边际缓和。需求端，淡季特征凸显，下游加工企业陆续停工放假，家电、装饰等终端需求停滞，节前备货已进入尾声，贸易商与下游均以观望为主，仅维持少量刚需采购，高价资源成交乏力，呈现“价高量缩”态势，难以支撑价格上行。综合而言，不锈钢处于传统消费淡季，且受制于终端地产消费仍旧疲软，叠加镍铁成交依旧冷清，钢厂压价心理较强，因此保留节前再次踩底可能。
展望晚间，晚间期价震荡运行，区间关注13500-13850