铝讯|7月份中国电解铝生产成本小幅下降
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2025年7月中国电解铝行业呈现“成本下降、利润上行”的态势。
氧化铝价格回落：7月氧化铝市场供应相对宽松，部分企业检修结束复产，叠加进口量增加，价格小幅下跌，降低了电解铝的主要原料成本。根据安泰科测算，当月电解铝加权平均完全成本（含税）为16145元/吨，环比下降245元/吨或1.5%；同比下降1201元/吨或6.9%。
这一成本走势主要缘于7月份氧化铝和阳极等原辅料价格的下滑：石油焦和煤沥青价格波动有限，阳极成本整体稳定，对电解铝成本压力无明显增加。安泰科氧化铝和铝用预焙阳极现货报价显示，7月份原材料采购期内，氧化铝现货平均价格为3173元/吨，环比下跌85元/吨或2.6%；阳极价格为4940元/吨，环比下跌190元/吨或3.7%。
从电力成本来看，部分地区电价下调：云南等水电富集地区进入丰水期，水电供应充足，当地电解铝企业享受季节性电价优惠，电力成本下降。7月份用电成本相对稳定：一方面，煤炭价格走势平稳，成本测算期内山西动力煤(Q5500)均价为611元/吨，与上个月基本持平，自备电价格保持稳定；另一方面，不同企业网电价格小幅波动，但整体变化不大。当月电解铝行业综合含税用电价格为0.379元/千瓦时，维持上个月的电价水平。
在成本下降的同时，电解铝价格延续上行走势。7月份沪铝连续合约均价达到20705元/吨，环比上涨261元/吨或1.3%。这一走势推动行业利润空间继续扩大，测算当月平均利润为4560元/吨（由于各地区企业所得税税率不同，故没有考虑增值税和所得税），较上月增加506元/吨，利润率维持在较高水平。
当前，由于煤炭、氧化铝价格反弹，电解铝成本正在呈现增加势头，预计8月份成本将增至16300-16500元/吨附近。
后续关注点
1.氧化铝产能释放：下半年新投产能是否加剧供应过剩，进一步压制价格。
2.电力政策变化：夏季用电高峰后，地方政府对高耗能行业的电价政策调整。
3.需求端支撑：若房地产、汽车等下游需求回暖，可能推动铝价上行，对冲成本波动。
新闻源：铝加网