地缘冲突导致海运费上涨，叠加上周五夜盘传出反内卷风声，氧化铝期价大涨，主力合约收涨3.57%。
上周海外地缘冲突升级，美以对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势升级引发了全球能源市场对原油供应中断的担忧，国际油价及海运费明显上涨。对于我国高度依赖进口的铝土矿市场格局而言，海运费用的上涨正逐步向下游传导，进口矿石报价出现止跌回升的迹象。
霍尔木兹海峡封锁影响铝土矿及氧化铝进入中东地区，加上印尼120万吨氧化铝新投产能爬产会导致海外氧化铝供应过剩格局加剧。Mysteel调研了解，中东地区氧化铝主要采购自澳大利亚、印度以及东南亚国家，如果海峡封锁时间较长，原本流向中东地区的货源可能会转销至其他国家。且从销售半径以及港口条件评估，中国市场或将成为首选。若未来海外氧化铝转销至国内，持货商看涨氛围可能会有所降温。目前国内处于减产后与新投前的现货偏紧时期，支撑氧化铝价格，但供应过剩格局仍未扭转，长期氧化铝上方压力仍存。
现货方面，今日氧化铝价格小幅上涨，Mysteel表示，目前国内氧化铝价格上涨的主因是阶段性的区域供需失衡导致的，但从近期成交价格的涨幅可以发现，市场回归理性之后价格缺乏大幅上涨的驱动。随着广西产能新投预期逐渐加快、行业成本的下移以及仓单和社库的不断累积，中长期国内氧化铝依旧存在过剩压力。
对于当前走势，南华期货表示，我国铝土矿进口大部分走好望角航线，并不经过霍尔木兹海峡，因此美伊冲突对国内氧化铝基本面影响不大，但受铝价强势影响，氧化铝出现跟涨。周五夜盘传出反内卷风声，氧化铝、烧碱大涨。