氧化铝日内偏强震荡，主力合约收涨1.78%。地缘冲突加剧导致氧化铝出现情绪性跟涨，霍尔木兹海峡关闭间接太高海运价格，氧化铝成本或有提高，支撑价格上涨。目前国内氧化铝新投产能不及预期，加上前期有氧化铝企业减产，供应压力减弱，但过剩格局仍未改变。
中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡关闭，虽然对国内氧化铝生产供应暂无直接影响，但有一定间接利好。首先是原料成本，虽然中国进口的铝土矿主要来自几内亚、澳大利亚等国，无需经过霍尔木兹海峡，但其作为能源航运的核心命脉，海峡关闭推高油价，运费上涨增加生产成本。另外，据Mysteel调研，中东地区电解铝企业氧化铝原料库存在30天左右。如果海峡封锁时间较长，原本流向中东地区的货源可能会转销至其他国家，流通性提高，从而对价格形成一定压制。且从销售半径以及港口条件来看，发往中国的概率较大。
供应方面，据悉，由于广西地区部分新投产能进展不及预期，导致整体西南区域供应相对偏紧，加上节后北方地区现货流通性收紧，对氧化铝价格有一定支撑。不过，目前氧化铝供应过剩格局仍未扭转，氧化铝价格上方仍有压力。
对于当前走势，金源期货表示，霍尔木兹海峡长时间封锁将导致中东氧化铝供应短缺电解铝停产，海外氧化铝供需平衡将被打破。但长时间封锁能源价格上涨，铝土矿运费或上行，成本走高。国内氧化铝因区域供应不平衡，现货价格继续上涨，下游电解铝厂备货仍按需采购，成交一般，3市场对后续复产及新增产能仍有忌惮。氧化铝市场多空博弈，近期波动放大。