沪铝及铝合金日内携手上涨，沪铝主力合约收涨3.21%，铝合金主力合约收涨2.66%。中东地缘局势紧张加剧海外铝供应不稳定性，市场资源情绪、避险情绪扩大，提振沪铝上涨。铝合金成本支撑稳固，加上铝价中长期偏强预期，铝合金有一定跟涨动能。
宏观方面，美伊紧张局势的加剧，霍尔木兹海峡封锁，市场避险情绪升温，海外电解铝供应不稳定性抬升，支撑铝价上涨。金源期货表示，中期来看，行情还要取决冲突进一步扩散情况，如果继续推升则继续利好铝价。另外是霍尔木兹海峡的航运安全，航运受阻与否直接影响全球供应占比9%的电解铝供应稳定性。如果冲突快速降温、各方释放缓和信号，前期因地缘溢价上涨的有色金属价格可能出现冲高回落。
从基本面来看，目前国内电解铝运行产能稳定，供给端无实质性收缩，节后需求持续恢复，但目前铝下游加工企业开工率仍不高，加上铝水比例下降导致铝锭累库加速，铝锭社库继续大幅累库，据Mysteel统计显示，截止3月2日，中国主要市场电解铝库存为124.6万吨，较上周四库存增加7.1万吨。目前库存水平相对偏高，对铝价有一定压力，关注后期需求恢复情况及社库变化。
铝合金方面，废铝供应预计将有边际增量，但目前原料仍偏紧，废铝价格预计维持高位，成本支撑较强。供应方面，铝合金锭企业的复工进度呈现分化，部分企业已开始生产或报价，但仍有相当一部分尚未完全开工，市场整体现货流通量不大。需求方面，压铸企业大多仍处于春节假期模式，尚未完全复产。
综合来看，虽然目前铝基本面仍处于弱现实，但地缘冲突升级，加上铝需求旺季预期，共同提振沪铝上涨，铝合金基本面有所转强，跟随沪铝上行。