周五夜盘沪锡大幅走高，主力合约一度涨超6%，今日盘面剧烈波动，截止收盘，主力合约涨幅收窄至2.96%，报444010元/吨。近日受缅甸地缘冲突加剧引发市场对锡矿供应稳定性担忧影响，沪锡大幅上涨，但据第三方资讯平台分析，冲突对当地锡矿生产暂未造成明显影响，炒作情绪降温，沪锡区间波动。
2月中下旬以来，缅甸掸邦北部局势再度紧张，引发市场对缅甸矿供应链的担忧。此次爆发冲突的贵概（Kutkai）地区位于掸邦北部偏西，是连接腊戍与中缅边境重镇木姐的关键交通枢纽。缅甸绝大多数锡精矿产自佤邦（缅甸第二特区）勐能县的曼相（Man Maw）矿区。曼相矿区深处佤邦腹地，地理位置偏东，与贵概相距较远。且两地物流通道各自独立，佤邦锡矿区生产和发运暂未受到影响。
2月27日，缅甸佤邦发布《关于深部矿洞抽水分摊抽水费流程的通知》。明确分摊抽水费用流程，加速推进低海拔区域的高品位锡矿区复产进程。至2026年3月1日凌晨起，申请第一批拉原矿所产生的精粉，按照5%承担抽水费用。随着抽水进程推进及更多矿洞恢复作业，预计后续出矿量将进一步增加，将有助于进一步缓解锡矿供应的紧张情况。
对于后市，南华期货评论表示，上周主要交易ai叙事和供给端脆弱性为主，影响本周的因素多充满不确定性，但是在半导体大周期下长期依旧看好，预计行情维持高位震荡。