沪铜早间小幅飘红，日内涨幅有所扩大，收盘上涨0.84%。最近市场风险偏好整体向暖，叠加周边品种走势带动沪铜偏强运行，当前国内需求仍然偏弱，后续仍待下游继续复工。
美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税措施违法后，市场对于美国关税损及经济的担忧整体缓和，叠加市场对于AI颠覆传统行业的担忧并未继续发酵，美股也整体企稳，海外风险偏好整体向暖，为有色金属偏强震荡提供温床。
节后国内精炼铜社会库存如期大幅累积，据Mysteel调研，2月24日国内市场电解铜现货库存50.71万吨，较12增13.55万吨。另外，Mysteel认为周内后续仍有在途货源入库计划，库存预计仍将维持累库趋势。受期市乐观情绪带动，沪铜节后偏强震荡，洋山铜溢价回升，但国内现货贴水重新扩大，暗示下游复工节奏仍慢，后续仍待需求回归。
对于沪铜后续走势，金源期货表示，特朗普政府新临时关税已于昨日生效但总体幅度低于此前预期的15%，市场风险偏好得以回升，鹰派官员表示需要寻求更多证据确认通胀降温的过程已重新开启，3月利率预计将维持不变，而全球AI数据中心、电动汽车及新型电网建设仍将大量依赖全球铜资源，美国显性库存突破60万吨凸显其战略性布局和囤积的意图；基本面来看，海外中断矿山复产艰难，昨日洋山铜溢价飙升60%至50美金/吨上方，表明国内终端需求逐步回升，预计铜价短期将维持高位偏强震荡。
上海金属网1#电解铜报价101700-102420元/吨，均价102060元/吨，较上交易日上涨485元/吨，对沪铜2603合约报贴280-贴90元/吨。现货市场整体一般，春节期间社会库存大量积压，叠加近期进口货源陆续到货，但下游消费节奏相对较慢，供需相对偏弱，现货呈贴水状态。截止午间收盘，本网升水铜报贴120-贴90元/吨，平水铜报贴290-贴220元/吨，湿法铜报贴340-贴320元/吨，非注册铜报贴400-贴360元/吨。