沪铜早间小幅飘红，日内涨幅略有扩大，收盘上涨0.72%。期市氛围乐观，但目前全球铜显性库存呈现持续累积姿态，传统需求淡季背景下，沪铜涨幅受限，后续需关注国内下游复工情况。
智利国营铜公司Codelco预计，其最大的铜矿——El Teniente的产量将在未来几年内维持在目前的低位水平，因为这家国有企业正努力应对智利数十年来最严重的矿难带来的持续影响。目前海外铜矿供需紧张态势延续，假期前夕国内铜精矿现货加工费落至-50美元/干吨附近，假期期间，据Mysteel调研，国内铜精矿市场整体运行平淡，多数贸易商、冶炼厂及矿山企业仍处于休假状态，市场交投基本停滞，报价暂稳，行业整体维持节前弱运行格局。随着春节假期临近结束，上下游市场参与者逐步返市，市场活跃度缓慢恢复，但受全球供需格局失衡、加工费持续低迷等核心因素影响，节后铜精矿市场难现趋势性回暖，冶炼行业将持续承压。
近期由于COMEX铜和LME铜之间的价差转负，美国虹吸效应不再，全球铜显性库存持续累积，假期期间LME铜库存增加近4万吨，国内下游企业放假，机构统计的国内精炼铜社会库存也出现大幅攀升一幕，节后下游需求将开始恢复，但仍需跟踪下游复产速度。
对于铜价走势，金瑞期货表示，近期宏观驱动占比较大，整体市场风险偏好有企稳迹象。但铜自身微观层面等待旺季验证，CL价差不利虹吸且LME交仓，但未来元素紧张预期尚无法扭转和证伪。综上，铜价重心可能回归原区间震荡运行，下沿位置较高。
上海金属网1#电解铜报价101000-102150元/吨，均价101575元/吨，较上交易日上涨1300元/吨，对沪铜2602合约报升140-升400元/吨。现货市场氛围较节前回暖，但下游消费一般，贸易商流转为主，02-03维持贴水状态，持货商转对03合约报贴水，交割日现货流通相对有限，对当月大幅升水。目前社库积压伴随交割，叠加铜价偏强波动，预计交割后升水偏弱。截止午间收盘，本网对02合约升水铜报升280-升400元/吨，平水铜报升140-升240元/吨，湿法铜报升100-升180元/吨，非注册铜报升60-升80元/吨。