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昨日行情回顾 ：伦镍报收18440，涨1.12%
周四镍价呈现冲高回落行情，十字星小阳K线报收，最高触及19150美元位置，镍价未能完全摆脱震荡区间牵制，成交放量。盘初由于1月美联储利率决议结果落地，尽管结果不降息，但金银依旧大涨，金融属性支撑下，铜价拉升近万元，镍价也从中获得利好支撑，出现短线上冲行情表现，但因印尼政策不确定性较强，导致多头资金似乎并未选择镍进行操作，日内多次上探19150美元位置阻力但均未能突破成功，晚间随着铜价高位回落，镍价也有杀跌表现，盘面一度翻绿，沪镍方面，隔夜冲高回落，最高价触及151020元/吨位置。
不锈钢方面，周四不锈钢期价在高位区间内震荡反复，十字星小阳K线报收，价格重心变化不大，晚间冲高回落，短线波幅剧烈，隔夜最低价报143350元/吨位置，尽管美联储利率决议不降息，但金银价格依旧强势拉升，带动金属板块，午后收盘前，镍价开始启动上扬，不锈钢也跟随上破展现反弹行情，回测周二启跌点附近的压力位置，14500压力转化为支撑。但晚间随着白银价格高位回落，镍价跳水近8000元，不锈钢也重归14450支撑下方。
现货消息 ：29日广东南储：1#电解镍(金川)报152000-152200元/吨，涨2400元
库存数据 ：29日LME镍总库存：286470吨，增132吨 c
中线观点 ：镍：市场对全年供应收缩预期强烈，成为镍价上涨核心催化剂。海外部分矿山受环保、资源枯竭等影响，新增产能释放缓慢，地缘政治扰动加剧供应不确定性，全球镍供应增长乏力，进一步强化供需紧平衡预期。
需求端：淡季现实与旺季预期博弈。春节前下游加工企业陆续放假，不锈钢等传统领域终端需求疲软，开工率维持低位，高价抑制下游采购意愿，现货市场交投偏淡，金川镍升水虽有支撑但成交一般。部分企业有节前备货需求，若备货力度加大，可能短期提振需求，不过目前尚未转化为实际消费增量。
综合而言，供应端政策预期强支撑，需求端淡季现实弱、节后预期强，库存结构分化，成本与资金情绪共同主导短期波动。周内或仍有上冲可能
不锈钢：供应端：原料约束强化，供应增量有限。节前钢厂以完成在手订单为主，新增排产有限，部分钢厂因原料成本压力控制产量，行业整体供应增量不足，支撑价格底部。
需求端：春节前下游加工企业陆续放假，房地产、家电等传统领域终端需求疲软，开工率维持低位，高价抑制采购意愿，现货市场成交偏淡，多以刚需散单为主。但目前政策利好尚未转化为实际消费增量。
综合而言，市场多头信心有所回落，资金对不锈钢的看多情绪降温，现货 “有价无市” 格局明显，短期内缺乏单边上涨动力，以震荡整理为主。
日内行情展望 ：预计日内期价冲高回落，区间关注139000-147500
不锈钢行情展望 ：预计日内震荡调整，波动区间关注14100-14480
日内关注点 ：无