=铜=
昨日行情回顾 ：
伦铜休市
周五LME市场仍处于假期休市，但美精铜已恢复交易，国内市场继续正常运行。日内铜价延续强势，单日拉升幅度近5000元，最高价报102660元/吨位置，成交大幅放量，持仓量增加，宏观上，美国金融市场流动性边际宽松，贵金属延续大幅上涨，叠加美元持续走软，强化了铜的上行趋势。产业上看铜矿供应维持紧张格局，刚果（金）暂停手工开采铜钴矿加工和智利个别铜矿薪资协议谈判不顺加剧了供应担忧，同时美国铜关税预期推动美国以外现货流通趋紧，带动周五铜价延续强势拉升，凌晨时段再创新高。
现货消息 ：
26日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报97900-98100元/吨，涨2990元
库存数据 ：
24日LME铜总库存：157025吨，减1550吨
中线观点 ：
供应端：2026年铜精矿长单加工费被敲定为0，凸显了矿端与冶炼端供不应求的矛盾。嘉能可铜业公司旗下智利曼托维德铜金矿的工会表示，若劳资合同谈判调解失败，工人准备举行罢工，停工可能于12月29日开始。目前政府已启动为期五天的初步调解程序，供应端偏紧持续。
需求端：近期由于铜价持续走强，国内需求明显受抑，现货贴水持续扩大，社会库存出现回升。上周国内铜库存增加2.77万吨至20.22万吨。但全球范围内的电网升级与电力基础设施投资为用铜需求预期提供了坚实的底部支撑。
展望：当前市场多头情绪高涨，白银与贵金属持续强势新高下仍带动铜价走强，下周临近元旦假期只有三个交易日，目前没有见顶信号前铜价维持偏强探顶运行，或将继续刷新历史高点。但短期过快的上涨与过高的价格存较大回调风险，注意风险防范。
日内行情展望 ：
预计日内铜价冲高探顶，99600—103000
支撑 ：10050、98200、97100
压力 ：102500、104000、105500
日内关注点 ：
突破后的市场反应