沪镍大幅走高，主力合约收涨3.17%，报117180元/吨。印尼计划下调2026年镍矿配额，同时，印尼ESDM拟于26年初修改矿产基准价公式，对伴生金属进行计价并计税，或令镍成本抬升。在消息面刺激下，镍价大幅反弹。
据印尼镍矿商协会（APNI）表示，政府在2026年工作计划和预算（RKAB）中提出的镍矿石产量目标约为2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下降。APNI秘书长梅迪·卡特琳·伦基解释称，下调产量规划的目的是为了防止镍价进一步下跌。她在2025年12月16日（周二）于雅加达南部接受采访时指出，该产量目标仍属于政府层面的规划，其最终实施方式尚不明确。根据SMM方面了解，印尼能源与矿产资源部（ESDM）就未来镍矿RKAB配额问题目前仍在商议中。由于本年度结余配额可顺延至明年一季度使用，且配套建有冶炼厂的镍矿项目，可于年中申请追加配额，当前市场暂无需担忧镍矿配额短缺问题。
硫酸镍方面，据Mysteel调研，近期市场有少量低价货源售出，多出于年底清库存等原因考虑，个别镍盐厂选择降低价格亏损出货，目前市场成交价在25800元/吨附近，但是基本量级不大。产业链各环节采购谨慎，以刚需订单为主，寻低价货源为主。本周镍盐市场在缺乏强劲利多因素的背景下，受制于宽松的供应和疲软的需求，价格表现弱势。市场参与者普遍在等待更明确的需求复苏信号或成本端的实质性减产。
对于后市，混沌天成期货评论表示，资源端目前印尼有镍资源整体供应充足。2026年RKAB配额有所削减，但并未引发供应不足的担忧。加工端，国内精炼镍产线有所减产。需求端，镍下游传统需求相对稳定，新能源需求弱势，整体缺乏显著增量。当前全球镍元素供需过剩的格局未改，海内外库存维持高位。过剩的产能与偏弱的需求仍对价格有明显的压制。昨日印尼方面宣称计划对镍矿伴生资源额外征税税负，成本抬升预期推动镍价有所反弹。后续关注全球需求走向情况以及印尼政策变动的落地情况。