隔日行情：周二镍价维持在14250-14350区间内窄幅盘整，长上影小阴K线报收，跌势略有放缓，等待MA5等短期均线压力下修，重新作用期价，成交缩量明显，沪镍方面，隔夜期价在低位区间震荡，最低价报111720元/吨位置。
昨因素：周一晚由于俄罗斯Nornickel宣布将2025年镍供应过剩预期从12万吨上调至24万吨，上调幅度均超一倍，在镍市场供应大幅增加，从而施压期价破位下探，但短线跌幅较大，刷新年内回调低点，市场空头资金陆续获利了结，而基本面维持偏空状态，导致反弹空间上受限，尾盘随着美指反弹带动下，镍价重新收于日内低点附近。
今因素：资源端目前印尼有镍资源整体供应充足。加工端，国内精炼镍产线有所减产。需求端，镍下游传统需求相对稳定，新能源需求弱势，整体缺乏显著增量。当前全球镍元素供需过剩的格局未改，海内外库存维持高位。镍价仍处于震荡寻底阶段，日内波动区间关注111500-114200
操作建议：11.23万轻仓多单持有，目标114000上方不变，现货方面，持货待涨，11.4万附近适当减持