=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收14675，跌1.38%
周一镍价延续弱势运行，大阴K线报收，最低价报14630美元位置，成交量维持偏高状态。日内镍价意外继续弱势下探行情，主要受到印尼供应端有消息公布，格林美11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，公司在印尼年产共计15万吨(含参股)金属镍的MHP项目已成功实现满产。供应出现增量预期，带动镍价欧盘时段出现破位下行表现，加之LME镍库存大幅累增，过剩压力再次被点燃，市场缺乏利多消息支撑，最终收于日内低点附近，沪镍方面，隔夜低开低走，最低价报115240元/吨位置。
不锈钢方面，周一期价弱反弹，重测MA5均线系统压力后，晚间重新回落，日内最高价报12440元/吨位置，早盘时段不锈钢期价震荡反弹主要受到黑色系商品强势拉升提振，市场再次出现环保检查，令供应端存在减量预期，但无法忽视，近期镍价弱势下行对期价形成的成本端拖累，因此期价反弹依然受阻MA5均线压力位置，晚间伴随着镍价下行，不锈钢期价小幅回落表现，最低价报12340。
现货消息 ：
17日广东南储：1#电解镍(金川)121300-121700元/吨，跌700元
库存数据 ：
17日LME镍总库存：257694吨，增5604吨 c
中线观点 ：
镍：供应端宽松格局难逆转：全球精炼镍过剩的基调未变，印尼新增产能持续释放，湿法中间品等产量同比大幅增长，虽印尼新政意图放缓远期供应节奏，但对已落地项目的产出影响甚微，持续冲击全球镍市场。此外，镍豆因进口窗口打开，海外货源大量涌入，供应十分充裕。
需求端疲软制约，增量难以弥补缺口：需求侧的疲弱是制约镍价的关键因素。传统用镍主力领域的不锈钢需求持续低迷，与房地产景气度深度绑定的不锈钢行业订单不足，下游不锈钢厂对镍铁等原料还维持强势压价策略。新能源领域虽有结构性亮点，整体需求难以支撑镍价大幅上涨。
综合而言：多头大概率会保持谨慎，在没有重大利好刺激的情况下，很难有大量多头资金入场推动镍价上行，镍价或将震荡寻底，另外重点关注，本周印尼镍冶炼协会（FINI）或将与印尼经济协调部举行协调会议相关消息。
不锈钢：供应端高位承压，减产未形成规模难改宽松格局：11 月国内不锈钢排产量处于高位。主流的 304 系因原料端让利使得亏损收窄，减产动力不足，尚未形成规模性供给收缩，持续给市场带来供应压力。
需求端淡季效应凸显，暂无增量支撑：当前不锈钢需求已全面进入淡季，且终端多个行业需求均无起色。终端企业普遍采取 “按需采购” 策略，贸易商也多低库存运营，部分商户甚至倒挂销售回笼资金，市场缺乏持续补库动力。
成本支撑持续松动，原料降价削弱底部支撑：镍铁价格下行，铬铁、钼铁同步跟跌。而镍价近期也因不锈钢需求疲软拖累持续走低。
综合而言，预计不锈钢期价或将延续偏弱震荡寻底行情，重点关注MA5均线系统压力，若能重返其上方，有望回稳。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡寻底，区间关注114800-117000
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12300-12500
日内关注点 ：
印尼镍冶炼协会（FINI）与印尼经济协调部举行协调会议的相关消息。