=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15100，涨0.53%
周一镍价呈现冲高回落行情，长上影小阳K线报收，最高价报15180美元位置，价格重心微幅上移，但依旧承压在均线系统压力下方。盘初镍价上冲主要受到宏观消息提振，一方面美国振幅有望结束停摆，另一方面国内A股持续走强，带动商品期价午后惯性上攻，但随着LME镍库存累增消息公布，基本面压力重燃，镍价迅速高位回落，升幅基本被回吐，沪镍方面，隔夜小幅高开后震荡回落，最低价报119350元/吨位置
不锈钢方面，周一期价呈现冲高回落行情，中阳K线报收，晚间小幅上探12640位置后再度回落，早盘过半升幅被回吐。在A股持续走强的带动下，国内交投情绪维持积极状态，因此尽管基本面上未见实质性好转，期价依旧依托12500整数关口支撑震荡反弹，但随着晚间黑色系商品双焦价格再度走弱，不锈钢期价迅速止涨回落，多头持续性存疑。
现货消息 ：
10日广东南储：1#电解镍(金川)123600 - 124000元/吨，涨200元
库存数据 ：
10日LME镍总库存：253404吨，增300吨 c
中线观点 ：
镍：供应端情况：镍矿端，菲律宾苏里高矿区即将步入雨季，装船出货进入收尾阶段，后市供应新增有限，同时印尼镍矿价格居高不下，11 月镍矿升水预计维持在 25-26 美金，对镍价有一定支撑。但精炼镍方面，全球显性库存创近三年新高，中国和 LME 双双累库，中长期过剩格局加剧。
需求端表现：不锈钢领域对镍的需求起到托底作用，但不锈钢价格近期偏弱运行，钢厂利润受到严重挤压，对高价镍铁接受度不高，压价意愿走强。电池领域（三元材料）虽有三季度亮点，但在新能源汽车增速放缓和磷酸铁锂技术路线竞争下，难以成为主导镍价的核心驱动力，整体需求对镍价的向上驱动不足。
综合来看，在宏观情绪偏空、精炼镍中长期过剩预期强化的背景下，镍价有望震荡寻底。
不锈钢：供应端情况：据钢联数据，11 月不锈钢排产 337.52 万吨，环比减少 2.06%，同比增加 1.71%。近日不锈钢 201 利润倒挂明显，部分钢厂联合减产 201，但 304 供应变动不大，整体排产仍处高位水平，供应压力依然存在。
需求端表现：整体以按需接货为主，业者心态相对谨慎，需求端暂无明显利多支撑。下游消费未见起色，市场交投氛围偏弱，难以对价格形成有效支撑。
成本端情况：原料价格持续走低，截至 11 月 7 日，高镍生铁报价 916 元 / 镍点，较上周五下降 8 元，高碳铬铁报价 8150 元 / 50 基吨，较上周下降 125 元，原料价格下跌削弱成本支撑，压制成材价格反弹空间。
综合来看，下周不锈钢市场在供应端压力仍存、需求端疲软以及成本支撑减弱的情况下，可能会震荡寻底，但底部支撑也在一定程度上限制其下跌空间。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡寻底，区间关注118000-120300
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12430-12650
日内关注点 ：
无