=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15015，跌0.30%
周三镍价呈现冲高回落行情，长上影中阴K线报收，成交微幅缩量，均线系统牵制较为明显，亚盘盘数，受到美国政府持续停摆的系统性风险拖累，镍价盘初有小幅下探表现，但随着国内交投情绪好转，镍价也有止跌回升表现，但由于基本面上印尼迟迟未见供应端利多消息公布，因此宏观情绪带动的反弹行情依旧受阻于MA5等均线压力牵制，尾盘重新震荡走低，沪镍方面，隔夜低开后转至119000上方窄幅盘整。
不锈钢方面，周三不锈钢偏弱运行，长上影小阴K线报收，价格重心延MA5均线压力下移，晚间有探底回升表现，最低价触及12485元/吨位置。施压日内不锈钢期价波动是多因素共振，宏观面上，美国政府持续停摆整个商品市场处于偏悲观的交投氛围当中，基本面上，消费旺季已结束，下游采购意愿不足，导致多头始终缺乏有力的理据支撑，最后技术上均线系统维持偏空排列，空头持仓量持续增加，施压期价。
现货消息 ：
5日广东南储：1#电解镍(金川)122500-122900 元/吨，跌700元
库存数据 ：
5日LME镍总库存：253128吨，增378吨 c
中线观点 ：
镍：供应方面：镍矿方面，菲律宾雨季即将到来，苏里高矿区装船出货进入收尾阶段，北部矿山进入招标出货阶段，不过印尼自菲律宾拿货的镍矿价格有所下跌，国内北部矿山镍矿招标价格也预计下降。整体来看，镍矿供应相对宽松，这可能会对镍价产生一定的压力。
需求方面：下游不锈钢价格偏弱运行，钢厂利润持续受到挤压，对于高价镍铁接受度不高，压价意愿走强，贸易端经历前期补库后整体库存水平尚可，短期补库需求较弱，这导致镍铁价格承压，进而影响镍价。
综合而言，虽然供应过剩格局存在，但矿端价格坚挺以及成本支撑等因素，使得市场对镍价的下跌空间也较为谨慎，整体市场情绪相对平稳，预计镍价将维持震荡走势。
不锈钢：供应方面：不锈钢各系别产量均呈收缩态势，供给端压力有望边际缓解。300 系方面，太钢启动热连轧例行检修，炼钢及冷轧环节同步减产，部分钢厂受原料供应受限及生产边际走弱影响，排产存在缩量，预计 11 月 300 系总产量约 170 万吨。
需求方面：11 月不锈钢消费或延续弱势并随季节转入淡季。10 月制造业 PMI 回落至 49%，已连续 6 个月处于荣枯线下方，美国高关税政策对全球贸易及我国出口形成冲击，国内房地产市场调整态势持续，经济增长动能仍显不足。房地产行业对不锈钢相关消费形成持续压制，整体需求较为疲软。
综合而言，不锈钢行情预计将维持低位震荡态势，多空因素博弈下难有明确单边行情。
日内行情展望 ：
预计日内期价低位震荡，区间关注118500-121000
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12450-12630
日内关注点 ：
无