=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15250，持平
周五镍价延续偏弱震荡行情，十字星K线报收，价格重心下移，成交缩量，期价勉强守住震荡区间下沿支撑，成交密集区下移至15170-15270。随着宏观利好因素逐步兑现，国内交投情绪略有降温，投机多头资金利润空间兑现，带动商品期价集体承压，加之印尼方面迟迟未见更多矿端消息公布，镍价日内跟随宏观情绪波动小幅回落，反复确认震荡区间下沿支撑，沪镍方面，隔夜高开后冲高回落，最高价报121300元/吨位置。
不锈钢方面，周五期价弱势运行，中阴K线报收，价格重心下移，回调低点触及12625元/吨位置，持仓量微幅下降，成交放量，价格重心沿MA5均线压力下移。日内不锈钢行情异动主要出现在午后，随着黑色系商品冲高回落行情，叠加股指期货走弱，风险投资情绪降温，不锈钢期价也成功破位12680超短线支撑位置，部分市场抄底资金被扫损离场，带动期价进一步下探。
现货消息 ：
31日广东南储：1#电解镍(金川)报123400-123800元/吨，跌200元
库存数据 ：
31日LME镍总库存： 252102吨，增462吨 c
中线观点 ：
镍：供应方面：镍矿方面，菲律宾雨季即将到来，苏里高矿区装船出货进入收尾阶段，北部矿山进入招标出货阶段，不过印尼自菲律宾拿货的镍矿价格有所下跌，国内北部矿山镍矿招标价格也预计下降。整体来看，镍矿供应相对宽松，这可能会对镍价产生一定的压力。
需求方面：下游不锈钢价格偏弱运行，钢厂利润持续受到挤压，对于高价镍铁接受度不高，压价意愿走强，贸易端经历前期补库后整体库存水平尚可，短期补库需求较弱，这导致镍铁价格承压，进而影响镍价。
综合而言，虽然供应过剩格局存在，但矿端价格坚挺以及成本支撑等因素，使得市场对镍价的下跌空间也较为谨慎，整体市场情绪相对平稳，预计镍价将维持震荡走势。
不锈钢：供应方面：不锈钢各系别产量均呈收缩态势，供给端压力有望边际缓解。300 系方面，太钢启动热连轧例行检修，炼钢及冷轧环节同步减产，部分钢厂受原料供应受限及生产边际走弱影响，排产存在缩量，预计 11 月 300 系总产量约 170 万吨。
需求方面：11 月不锈钢消费或延续弱势并随季节转入淡季。10 月制造业 PMI 回落至 49%，已连续 6 个月处于荣枯线下方，美国高关税政策对全球贸易及我国出口形成冲击，国内房地产市场调整态势持续，经济增长动能仍显不足。房地产行业对不锈钢相关消费形成持续压制，整体需求较为疲软。
综合而言，不锈钢行情预计将维持低位震荡态势，多空因素博弈下难有明确单边行情。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡寻底，区间关注119000-121500
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12550-12680
日内关注点 ：
无