=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15335，涨1.29%
周四镍价震荡反弹，大阳K线报收，成交放量，最高价报15395美元位置。日内镍价升幅主要出现午后，伴随着国内宏观情绪走强，镍价迅速跟随期价金属商品震荡走高，站上15180美元压力后惯性上冲，而傍晚时段开始，随着国内会议相关利好炒作热情略有消散，镍价转至15260上方偏强震荡，而 LME镍库存累增，施压期价，但因市场焦点并不在此，因此影响程度较为有限，沪镍方面，隔夜跳空高开上探12.2万关口压力后小幅回落，最高价报122400元/吨位置。
不锈钢方面，周五期价强势拉升，晚间价格重心转至12800附近盘整，最高价报12830元/吨位置，成交放量，日内不锈钢突破行情出现在午后，午后随着四中全会接近尾声，陆续要货币宽松的利好政策预期传言释出，A股V型反转，黑色系商品持续走强，不锈钢也顺势获得利好顺势上攻。基本面消息上，随着期价周内重新站上12700一线，现货成交较为火热，支撑盘面持续反弹。晚间升势略有放缓转入震荡行情。
现货消息 ：
23日广东南储：1#电解镍(金川)报 123600-124000元/吨，跌100元
库存数据 ：
23日LME镍总库存：250854吨，减24吨 c
中线观点 ：
镍：供应端，印尼政府将镍矿采矿配额有效期从三年大幅缩短至一年，虽未立即减少当前现货供应，但增加了未来配额审批的频率，为镍供应带来不确定性，支撑市场情绪。
需求端，不锈钢方面，不锈钢作为镍的主要消费领域，呈现 “高排产、弱去库” 的态势，节后库存出现累积，价格偏弱震荡，终端需求并未跟上供应节奏，无法为镍价提供有效拉动。新能源方面，新能源汽车产业链需求持续放量，三元前驱体企业 9 月排产环比增长 10%，电池级硫酸镍单月消耗量突破 2.4 万吨，但部分前驱体企业因对高价接受度有限，转向采购低品位镍盐替代，整体需求对镍价的拉动作用相对有限。
综合而言，在库存高企、供应过剩的背景下，预计镍价低位震荡，而多头更多需等待印尼方面消息提振。
不锈钢：供应端：据 Mysteel 统计，9 月国内 43 家不锈钢厂粗钢预估产量 345.13 万吨，月环比增加 4.09%，10 月排产 348.8 万吨，月环比增加 1.06%，供应端存在一定压力。
需求端：进入四季度，不锈钢终端需求疲软态势难有明显改善。地产板块继续承压，基建投资托底效应有限，家电、新能源车需求也将有所减弱，北方冬季停工也将影响需求，整体需求格局偏弱，无法为不锈钢价格提供有力支撑。
库存情况：社会库存节后有所累积，截至 10 月 13 日，无锡和佛山 300 系社会库存 50.46 万吨，周环比增加 3.27 万吨，库存压力对价格形成压制。
综合而言，目前不锈钢现货价格弱稳，商家以价换量，整体交投平静，盘面价格低于成本，镍铁厂压力大，预计持续回调空间或受限，加之下周将迎来重要会议，或形成一定情绪面提振。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡回落，区间关注120500-122800
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12680-12850
日内关注点 ：
印尼方面政策