=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15210，跌0.13%
周二镍价承压在中长期均线阻力下方偏弱震荡，小阳K线报收，最高价仅报15265美元位置，成交缩量，市场观望情绪依旧偏浓，国庆期间印尼公布的RKAB新政带动镍价短线上扬，但近期印尼方面消息迟迟未见公布，市场风险偏好减弱,叠加下游需求恢复不及预期,镍价随之区间内震荡回落，昨日消息面依旧清淡，导致镍价反弹乏力，最终维持在震荡区间下沿支撑盘整，沪镍方面，隔夜小幅低开后偏弱震荡，最低价报121020元/吨位置。
不锈钢方面，周二期价盘中一度强势拉升触及12725元/吨位置高点，但午后开始升幅略有回吐，长上影中阳K线报收，隔夜转至12680关键位置附近反复，持仓量微幅下降，部分多头获利了结。带动早盘期价上攻主要受到煤矿停产消息提振，黑色系商品短线拉升利好期价，加之A股持续走强，情绪面带动下不锈钢期价顺势上扬，而隔夜回测MA5等短期均线支撑震荡回升，回补影线空间。
现货消息 ：
21日广东南储：1#电解镍(金川)报124200-124600元/吨，涨500元
库存数据 ：
21日LME镍总库存：250476 吨，持平 c
中线观点 ：
镍：供应端，印尼政府将镍矿采矿配额有效期从三年大幅缩短至一年，虽未立即减少当前现货供应，但增加了未来配额审批的频率，为镍供应带来不确定性，支撑市场情绪。
需求端，不锈钢方面，不锈钢作为镍的主要消费领域，呈现 “高排产、弱去库” 的态势，节后库存出现累积，价格偏弱震荡，终端需求并未跟上供应节奏，无法为镍价提供有效拉动。新能源方面，新能源汽车产业链需求持续放量，三元前驱体企业 9 月排产环比增长 10%，电池级硫酸镍单月消耗量突破 2.4 万吨，但部分前驱体企业因对高价接受度有限，转向采购低品位镍盐替代，整体需求对镍价的拉动作用相对有限。
综合而言，在库存高企、供应过剩的背景下，预计镍价低位震荡，而多头更多需等待印尼方面消息提振。
不锈钢：供应端：据 Mysteel 统计，9 月国内 43 家不锈钢厂粗钢预估产量 345.13 万吨，月环比增加 4.09%，10 月排产 348.8 万吨，月环比增加 1.06%，供应端存在一定压力。
需求端：进入四季度，不锈钢终端需求疲软态势难有明显改善。地产板块继续承压，基建投资托底效应有限，家电、新能源车需求也将有所减弱，北方冬季停工也将影响需求，整体需求格局偏弱，无法为不锈钢价格提供有力支撑。
库存情况：社会库存节后有所累积，截至 10 月 13 日，无锡和佛山 300 系社会库存 50.46 万吨，周环比增加 3.27 万吨，库存压力对价格形成压制。
综合而言，目前不锈钢现货价格弱稳，商家以价换量，整体交投平静，盘面价格低于成本，镍铁厂压力大，预计持续回调空间或受限，加之下周将迎来重要会议，或形成一定情绪面提振。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，区间关注120500-122800
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，波动区间关注12630-12830