【宏观消息】
10月9日讯，A股三大指数今日集体大涨，迎来长假首日开门红。截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指涨1.47%，创业板指涨0.73%。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日放量4718亿。市场热点轮番活跃，全市场共有99只个股涨停；板块上，贵金属、可控核聚变、稀土永磁、能源金属、风电设备、钢铁、存储芯片板块涨幅居前；影视院线、旅游及酒店、白酒、免税店板块跌幅居前。
【铜仓单日报】10月9日上期所铜增加2880吨至29703吨
【铝仓单日报】10月9日上期所铝减少227吨至58894吨
【铅仓单日报】10月9日上期所铅增加500吨至30068吨
【锌仓单日报】10月9日上期所锌增加1646吨至58867吨
【锡仓单日报】10月9日上期所锡增加10吨至5851吨
【镍仓单日报】10月9日上期所镍减少42吨至24775吨
【不锈钢仓单日报】10月9日上期所不锈钢减少418吨至86551吨
【铜】
沪铜2511，报收86750元/吨，涨3490元；
周四铜价高开高走，大阳K线报收，最高价触及87000元/吨位置，持仓量增加，多头力量相对占优。节后归来，铜价出现拉升行情，主要受到放假期间外盘走势强劲的补涨因素提振，另一方面，A股表现强劲带动资金多头情绪，也是推升铜价的主要原因之一，但内盘补涨升幅依旧超预期。放假期间，美国政府停摆，叠加美联储10月降息预期已升至96.2%，通胀预期支撑下，黄金价格拉升带动铜价行情表现，而基本面上，节前印尼矿端扰动仍在持续，但利好基本兑现在期价上。
供应端：Grasberg 铜矿部分未受影响区域预计在四季度中期重启，但全面复产仍需时间。需求端：特高压建设加速，四季度项目集中落地或带动线缆需求回升。动力电池厂商为应对年底装机高峰，预计 10 月中下旬启动铜原料采购，叠加光伏组件出口旺季，需求弹性较大。机构观点上，花旗对铜价的预期比高盛更为激进，其最新研报预计，铜价将在 0–3 个月内飙升至 1.1 万美元/吨，并在 2026 年第二季度平均达到 1.2 万美元/吨，对情绪面形成提振，而节后铜价如期高开高走，后续需关注是否出现补库需求，但高价或将抑制下游追高买货，预计短期铜价持续上攻空间或有限，切勿盲目追高。
展望晚间，铜价区间震荡，区间关注84000-87000。
【铝】
沪铝2510，报收21090元/吨，涨335元
周四铝价高开高走，亚盘成交密集区被上移至21000上方，午后触及21095的日内高点位置，大阳K线报收，如早评分析所述，随着期价站上 20850短期多空分割线上方，铝市重新吸引多头资金进场，进行补涨行情，重新逼近节前9月中旬的反弹高点。放假期间，宏观面及基本面接力推升期价，消息显示美国纽约铝厂大火，提振伦铝周二开始再次再高，是提振日内沪铝高开高走的主要原因，而亚盘时段，A股带领下，有色金属普涨，支撑铝价收于日内高点附近，但库存数据却有利空释出，最新铝库存为63.4万吨，比节前增加4.7万吨，施压期价。
预计短期铝价或将呈现冲高后的震荡整理格局。一方面，国庆假期伦铝上涨叠加节前库存边际去化，国内市场存在补涨需求，且节后初期下游或延续刚需采购，叠加部分企业节前补货的滞后效应，短期铝价仍有上行动力；但另一方面，“金九银十” 季节性交易已临近末尾，资金或提前交易需求转向的预期，若后续现实数据反映消费端修复力度不足，库存去化节奏放缓甚至再度累库，将对铝价形成压制 —— 当前机构普遍预计，节后铝锭与铝棒或先经历小幅累库，随后才可能再次进入去库通道，库存的短期波动将加剧价格震荡。而中长期则需关注宏观背景改善与政策刺激情况而定，重点关注国内10月份有重要会议，关注能否有增量政策。
展望晚间，铝价震荡回落，区间关注20850-21130
【锌】
沪锌2511，报收22315元/吨，涨380元。
周四锌价强势运行，大阳K线报收，盘中虚破MA60长期均线系统压力，与周边金属表现不同，日内期价主要呈现减仓反弹行情，放假期间外盘表现强势，亚盘伊始，大量空头避险离场，带动期价将价格重心重新推升至22200上方位置，而亚盘时段，A股及铜价强势，更是令有色金属板块普遍获得情绪面支撑，锌价午后延续减仓反弹行情，最终收于日内高点附近，最高价报22340元/吨位置。与情绪面高涨状态不同，国内锌基本面仍有利空释出，今日公布的最新七地锌锭库存总量为15.02万吨，较9月25日减少0.02万吨，较9月29日增加0.88万吨，国内库存增加，利空期价。
国内冶炼厂在副产品硫酸收益支撑下，10 月精炼锌产量预计环比增至 50.29 万吨，但同比仍下降 8.21%。海外冶炼厂受能源成本高企影响，增产有限，欧洲 Nyrstar 等炼厂维持低负荷运行，基本面支撑锌价外强内弱表现。而国庆假期，锌价得益于美国政府停罢引发避险情绪升温，黄金白银走强带动金属上扬，伦锌表现强势比节前涨超4%，而尽管早盘锌价反弹幅度超预期，但基本面过剩格局未变，加之LME锌升势已有放缓迹象，保留沪伦比存在修复需求，若宏观情绪支撑放缓，外盘金属期价高位回落，沪锌持续上攻动能或受限，加之消费端缺乏明显增量，锌价需警惕急涨急跌风险，预计锌价节后两交易日高开将高位震荡运行。
展望晚间，锌价震荡运行，区间关注22050-22350。
【不锈钢】
不锈钢2511，报收12860元/吨，涨75元。
周四不锈钢期价呈现探底回升行情，长下影中阳K线报收，刷新12715元/吨的回调低点，但依然受到均线系统压制，未能重返12880节前震荡区间12880关键压力位置上方，大周期上依旧是空头力量占优。日内主导不锈钢期价拉升的主要因素是A股及镍价的强势走高带动，市场预期，国庆长假消费表现良好，A股节后强势走高，提振下游消费预期，加之期现价差影响下，不锈钢期价小幅下探后迅速回升，另一方面，镍价在政策面支撑下强势走高，短线拉升近3000元，也一定程度强化不锈钢的成本端支撑。
节后将进入 “金九银十” 旺季的收尾阶段，需求能否超预期回暖是决定期货价格反弹高度的核心变量。短期来看，节前下游因假期备货需求入场拿货增加，现货成交有所改善，节后或存在短暂的补库延续效应，可能对期货价格形成阶段性提振。但中长期需求压力仍不容忽视。目前期价依旧承压在12880关键位置下方，节前形成的回调结构并未完全破坏，而节后第一个交易日，极端情绪影响下的拉升行情，参考意义存疑，考虑到不锈钢期价产量仍在环比增加、金九需求疲弱等基本面压力下，维持早评判断，期价仍有再次踩底可能，静候十五五规划的炒作带动行情。
展望晚间，不锈钢震荡调整，区间关注12750-12900