受高额进口关税和全球供应紧张的影响，美国现货市场铝价溢价已创历史新高。

6月初，美国总统特朗普将铝进口关税提高了一倍至50%，旨在支持美国铝生产投资。

美国现货市场的买家通常支付伦敦金属交易所的基准价格，外加一笔溢价，用于支付运费和税费等成本。自6月以来，美国中西部的完税后铝溢价飙升，上周五创下每磅88.10美分（或每吨1942美元）的历史新高。加上每吨2850美元的铝价，美国现货市场买家需支付每吨4792美元。

按每吨2850美元的价格计算，美国铝进口关税为每吨1425美元，高于年初的每吨约560美元。

咨询公司港湾铝业（Harbor Aluminum）表示，此次价格飙升还归因于美国铝库存下降，以及市场强烈认为关税将是永久性的，在特朗普10月份叫停与加拿大的贸易谈判后，加拿大将不会获得任何豁免。贸易数据监测机构（Trade Data Monitor）的数据显示，去年美国从加拿大进口的铝超过270万吨，占其总进口量的70%。

美国铝贸易公司PerenniAL的迪米特里·萨拉斯表示，特朗普基本上表示，在他任期结束前不会达成任何协议。因此，即使是那些对达成协议抱有乐观态度的人，目前也放弃了之前的立场。

美国消费者在采购铝材方面也面临着激烈的竞争，部分原因是由于中国4500万吨的产量上限。

分析师汤姆·普莱斯预计今年铝市场将出现180万吨的缺口。过去两三年，中国精炼铝和半成品铝的净出口量每年下降90万吨，目前降至每年190万吨。同期，中国以外的铝产量每年下降110万吨。两者合计供应量减少了200万吨。

铝价飙升背后的原因

此次价格异动是短期政策与长期结构性问题的叠加结果。

关税政策的直接冲击：2025年6月，美国政府将铝进口关税从25%大幅提升至50%。这使得每吨铝的关税成本从年初的约560美元激增至约1,425美元。同时，美国与最大铝供应国加拿大的贸易谈判终止，让市场预期高关税将长期存在，进一步推高了溢价。

全球供应结构性紧张：在全球范围内，铝的供应正变得紧张。数据显示，过去几年，中国以外的地区铝产量每年减少约110万吨，而中国的净出口量也同步下降。这一减一降，意味着全球市场每年减少了约200万吨的供应，加剧了供需矛盾。

能源竞争与成本压力：电解铝是高耗能产业，而当前全球AI数据中心的发展正在与铝冶炼厂争夺电力资源。在美国，科技公司愿意为电力支付远超铝厂承受能力的高价，这制约了美国本土铝厂的复产和扩产，从供应端支撑了高铝价。

对产业与市场的深远影响

美国铝价高企的影响正沿产业链传导，并可能引发更长期的改变。

冲击下游包装与制造业：铝罐、箔材等包装企业面临巨大的成本压力。为应对挑战，一些饮料公司已开始考虑转向使用PET塑料等替代材料。

催生材料替代与策略转变：面对可能长期高企的铝价，下游企业开始审视对铝的依赖，探索采用塑料、纸基包装等替代材料，或制定多材料并行的供应链策略以分散风险。

重塑全球贸易格局：高关税导致美国铝进口量锐减。与此同时，中国作为全球最大的铝生产国，其出口方向正变得更加多元化，更多铝产品流向“一带一路”等新兴市场。美国在全球铝市场中的话语权因此被削弱。