=铝=
昨日行情回顾 ：伦铝报收3760.5，涨0.75%
周二铝价呈现冲高回落行情，长上影小阳K线报收，最高价触及3787.5诶元位置，成交缩量，价格重新上移，继续刷新年内高点。亚盘时段铝价偏强运行，由于消息显示，美国下调部分铜铝钢产品的进口关税，出口需求预期利好，带动沪伦比修复需求，沪铝破位上冲带动外盘行情，但进入欧美时段，铝价升势有所放缓，一定程度受到海外供应出现增量预期打压，续涨动能受到影响，沪铝方面，隔夜震荡调整，回测均线系统支撑，最低价报24735元/吨位置
现货消息 ：2日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24160-24220元/吨，涨150元
库存数据 ：2日LME铝总库存:335450吨，减2250吨
中线观点 ：供应端：国内刚性+海外硬缺口，支撑偏强。电解铝产能红线4500万吨，目前运行产能约4500万吨、开工率98%+，接近满产，几乎无新增弹性。中东总产能约705 万吨，地缘冲突导致310万—385万吨产能停产/减产。电解铝槽冷停后复产需6—12个月，短期难以恢复，形成持续性供应缺口。
需求方面：国内传统需求6月进入传统淡季，支撑力度十分有限，建筑型材（占比约21%）：地产竣工放缓，订单偏弱，，下游畏高、按需采购。亮点需关注出口预期，目前，内外价差扩大，4 月未锻轧铝及铝材出口 59.8 万吨；1—4 月累计125.6 万吨（+12%），有效对冲国内淡季。
库存方面，海外历史低位，国内高位去库，拐点确认。海外LME 库存33.95 万吨，历史低位，现货升水强，国内：社会库存140.1 万吨，高位缓慢去库，拐点已现。
综合而言：在国内外去库支撑下，铝价仍有震荡反弹可能，非单边大涨
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡回落，波动区间关注24550-24800
支撑 ：24580、24250、24050
压力 ：24800、25000、25300
日内关注点 ：无