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昨日行情回顾 ：伦铝报收3732.5，涨1.59%
周一铝价呈现延续偏强运行行情，大阳K线报收，刷新3734美元高点，价格重心上移，成交放量。早盘中国铝锭库存数据公布，较上期数据减少1.8万吨，消息公布后，带动铝价重返3680美元位置反复，外盘表现远强于外盘，亚盘结束后，4月未锻轧铝合金出口量数据公布，环比激增69%，消息公布后，铝价突破3680压力至3700上方位置，晚间伴随着美元指数冲高回落，铝价进一步上攻，沪铝方面，隔夜高开后探底回升，最低价报24325元/吨位置
现货消息 ：1日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24010-24070元/吨，跌20元
库存数据 ：1日LME铝总库存:337700吨，减300吨
中线观点 ：供应端：国内刚性+海外硬缺口，支撑偏强。电解铝产能红线4500万吨，目前运行产能约4500万吨、开工率98%+，接近满产，几乎无新增弹性。中东总产能约705 万吨，地缘冲突导致310万—385万吨产能停产/减产。电解铝槽冷停后复产需6—12个月，短期难以恢复，形成持续性供应缺口。
需求方面：国内传统需求6月进入传统淡季，支撑力度十分有限，建筑型材（占比约21%）：地产竣工放缓，订单偏弱，，下游畏高、按需采购。亮点需关注出口预期，目前，内外价差扩大，4 月未锻轧铝及铝材出口 59.8 万吨；1—4 月累计125.6 万吨（+12%），有效对冲国内淡季。
库存方面，海外历史低位，国内高位去库，拐点确认。海外LME 库存33.95 万吨，历史低位，现货升水强，国内：社会库存140.1 万吨，高位缓慢去库，拐点已现。
综合而言：在国内外去库支撑下，铝价仍有震荡反弹可能，非单边大涨
日内行情展望 ：预计日内铝价或有冲高回落可能，波动区间关注24250-24580
支撑 ：24250、24050、23800
压力 ：24440、24550、24730
日内关注点 ：无