铝需求仅局部回暖，社库继续累积，短期基本面表现对铝价上行支撑有限，但长期基本面仍有支撑，沪铝高位震荡，主力合约收跌0.39%。
宏观方面，美国就业衰退压力有限，近期多位美联储官员传递暂停降息信号，最热美联储主席人选生变，打击市场的降息预期，目前市场普遍认为1月美联储将不再进行降息操作，有色金属看多情绪有所降温。
供应端内蒙和新疆新增产能释放，需求方面，淡季叠加铝价高位，需求表现趋弱，但受春节临近成品备库需求，下游铝加工企业开工率小幅回升。周末铝锭社库继续累积，据Mysteel统计显示，截止1月19日，中国主要市场电解铝库存为76.4万吨，较上周四增加1.5万吨。下游企业的提前退市将接踵而来，消费走弱的格局势必进一步加剧，铝锭累库不可避免。
今日上海金属网现货A00铝锭报23850-23890元/吨，均价23870元/吨，较上一交易日下跌160元/吨，对2602合约报贴180-贴140元/吨。今天现货市场氛围尚可，铝价区间跌势略有放缓接近区间低位，虽然下游采购仍偏谨慎但低采情绪稍有回温，现货成交略有上升，贴水小幅收窄。盘中持货商对网均价报-20左右，华东铝锭跟盘在-160上下。
对于当前走势，新湖期货表示，铝价回调刺激部分下游企业补库，使得消费阶段性回暖，不过这不改淡季消费总体走弱趋势。终端市场消费下降，铝加工企业开工率延续缓慢下降态势。供给端则仍变化不大。近期虽有累库，但总体库存不高，暂无显著压力。随着市场投机情绪降温，铝价或阶段性震荡回调。短线建议观望为宜。