【宏观消息】
12月19日讯，A股三大股指今日早盘冲高后小幅回落，创业板指午后涨幅缩窄至0.5%以内。截至收盘，上证综指涨0.36%，深证成指涨0.66，创业板指涨0.49%。沪深两市成交额1.73万亿，较上一个交易日放量704亿。板块个股方面，零售板块走强，海南自贸区板块午后冲高，可控核聚变板块走强，此外盘尾时段，多只高位股跳水。
【铜仓单日报】12月19日上期所铜增加1089吨至45739吨
【铝仓单日报】12月19日上期所铝减少24吨至76188吨
【铅仓单日报】12月19日上期所铅减少842吨至14187吨
【锌仓单日报】12月19日上期所锌减少771吨至45178吨
【锡仓单日报】12月19日上期所锡增加242吨至7844吨
【镍仓单日报】12月19日上期所镍增加89吨至37602吨
【不锈钢仓单日报】12月19日上期所不锈钢减少360吨至48495吨
【铜】
沪铜2602，报收93180，涨430；
周五沪铜回落震荡上扬，带下影小阳K线报收，收盘在5日均线均线上，均线维持多头。隔夜公布的美国11月CPI低于预期，美国通胀有降温迹象，美国最新一周初请失业金人数略低于预期，叠加部分美联储官员态度鸽派，一定程度提振美联储1月降息预期，外围氛围尚可。日内日本如期加息25基点，但市场已经完全消化了加息的影响反应平平。基本面最近美指低位运行，铜矿端持续紧张，铜价下方支撑较强，沪铜早间小幅低开，午后行情有所回暖，收盘在93000上，上涨0.46%。
供给端，最近国内铜精矿现货加工费低位运行，虽然CSPT小组达成降低矿铜产能负荷等共识，但目前冶炼利润尚有硫酸支撑，且临近年底冶炼或仍回升。消费端，铜价走高，下游企业采购需求疲弱，部分仓库出库量下滑，库存再度去化，截止12月18日，国内市场电解铜现货库存17.45万吨，较15日减少0.27万吨。综合来看，日本加息利空消化，美国通胀数据走弱强化明年降息基准预期，温和的通胀数据将宽松叙事朝着有利于鸽派的方向发展;基本面来看，全球中断矿山复产缓慢，LME注册仓单量较低，国内社会库存低位运行，关注年底长协TC谈判结果，预计铜价短期将维持高位震荡。
展望晚间，铜价偏强震荡，区间关注92500-93600。
【铝】
沪铝2602，报收22185元/吨，涨195元
周五铝价偏强运行，突破22050压力后增仓拉升，最高价触及22240元/吨位置，大阳K线报收，成交放量，隔夜及早盘市场受到日本利率决议担忧，交投偏向谨慎，铝价维持在21900-22050区间内窄幅盘整，但午间收盘前，日本央行如期加息25个基点，本周最大的不确定性落地，金银拉升带动金属期价再次上攻，铝价也顺势突破22050超短线压力，多头力量回归，带动期价再次上攻。
供应端刚性约束 + 低库存，筑牢铝价底部，国内电解铝运行产能整体稳定，仅微幅增长，且西北主产区受冬季运输受阻影响，铝锭到货积压，导致市场流通现货量难以增加。海外铝产能又受电力、政策等因素制约投放放缓，全球铝供应整体偏紧。另外海外市场也呈现供应紧张信号，明年一季度发往日本的铝报价升水大幅上调，侧面印证全球供应偏紧，为铝价提供支撑。需求端韧性与压力并存，限制上行幅度。需求端虽处于季节性淡季，但并未出现大幅下滑，整体韧性仍在。新能源汽车、光伏等新兴领域对铝的需求保持强劲，对铝价形成刚需托底；同时现货市场持货商出货节奏放缓，流通货源收紧，贸易商此前压价无果后会趁低补货，支撑价格。但高价对需求的抑制作用也不容忽视。综合而言，预计短期铝价或有高位回落可能。
展望晚间，铝价高位震荡小幅回落，区间关注21900-22250
【锌】
沪锌2601，报收23065，涨40元。
周五沪锌窄幅震荡反弹，收于小阳K线，维持10日均线下方运行，连续3天围绕23000关口窄幅震荡运行。隔夜美国CPI数据不及预期，1月降息概率抬升。外围氛围尚可。日内日本如期加息25基点，但市场已经完全消化了加息的影响反应平平。而锌基本面冬季矿山季节性停产叠加炼厂冬储，矿端边际趋紧，构成短中期锌价来自基本面的支撑。但最近LME锌库存大幅增加，海外货源紧张担忧缓解，锌价反弹空间始终受限，日内全天维持弱反弹运行，收盘微涨0.17%。
供应端，国内锌精矿加工费呈持续下行态势，市场整体货源偏紧，湖南、云南地区格外紧缺，部分加工费低至1400元/金属吨，物流、运费成本上涨进一步推高企业运营压力，压缩盈利空间。冶炼厂对加工费下行容忍度接近临界点，部分炼厂表示将启动适当减产检修。消费端，下游进入消费淡季，刚需采买，库存再度减少。截至12月18日，全国主要锌锭社会库为11.86万吨，较15日减少0.72万吨。综合来看，冬季矿山季节性停产叠加炼厂冬储，矿端边际趋紧，构成短中期锌价来自基本面的支撑。而近期LME大幅交仓，不仅有此前中国出口的量级，还有海外自身的隐形库存交出，LME锌库存累库对短期锌价有所打压，短期锌价仍将承压运行。
展望晚间，锌价震荡运行 ，区间关注22900-23150。
【不锈钢】
不锈钢2602，报收12720元/吨，涨320元。
周五不锈钢强势拉升，短线升幅超400元，长上影大阳K线报收，最高价报12835元/吨位置，带动不锈钢期价拉升，一方面受到连续两天镍价强势拉升提振，镍铁价格走强，带动不锈钢成本端支撑，且前期双焦价格走强也为期价上攻埋下利多的支撑因素，另一方面，最新不锈钢期货库存较上周大幅减少1.21万吨，降幅近20%，有效提振市场的交投情绪。而日内不锈钢期价拉升，伴随着持仓大幅下降，可见大量空头避险离场，市场抛压略有降温。
供应端收缩缓解压力但支撑有限。12 月国内不锈钢粗钢排产预计 环比减少 5.02%，但目前社会库存整体仍处高位且去化缓慢。同时年底贸易商为回笼资金，多有降价促销动作，市场货源充足，施压期价。需求端淡季疲软制约上行动能。当前处于不锈钢消费传统淡季，建筑五金、家电等核心下游领域需求萎缩，加工企业多以完成现有订单为主，新订单增长乏力。下游整体维持谨慎采购态度，对高价资源接受度低。综合而言，目前基本面只能起到缓和价格跌幅的作用，难改不锈钢疲态，短期或仍有震荡寻底空间。
展望晚间，不锈钢高位震荡，区间关注12550-12750