隔日行情：周三镍价长上影中阳K线报收，盘中两次上探MA5均线系统阻力，均未能突破成功，最高报14490美元位置，成交微幅放量。沪镍方面，隔夜偏弱震荡，最低价报113280元。
昨因素：早盘镍价终于迎来破位拉升行情，周初下破主要受到机构对2026年镍过剩预期幅度翻倍扩大的因素影响，但对短期实质供应影响十分有限，因此随着短期镍价跌幅较大，市场杀跌炒作热情消退，且早盘国内交投情绪明显回暖，市场空头资金集中避险离场，带动期价出现减仓拉升行情，但日内LME镍库存累增，晚间白银盘中高位回落，进一步刺激多头获利离场期价震荡回落。
今因素：基本面暂无改善，隔夜拉升受到情绪面驱动为主，矿端供应延续宽松，镍矿价格偏弱运行，冶炼端各环节维持过剩，随着下游需求进入淡季，镍铁、中间品价格承压；精炼镍累库趋势未改，海内外库存居高不下，镍价或有再次探底可能，日内波动区间关注112000-114500
操作建议：多单顺利到达11.4万目标位置止盈离场，现货方面，前期囤货已到达114000上方位置顺利减持，未减持仍可适当抛出，11.2万附近重新增购囤货