【宏观消息】
11月17日讯，A股三大股指早盘低开，弱势震荡，深成指、创业板指尾盘跌幅有所收窄。截至收盘，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.20%，沪深两市成交额1.91万亿，较上一个交易日缩量473亿。盘面上，热点快速轮动，全市场100只个股涨停。军工板块、能源金属板块走强，贵金属板块走弱，光伏板块调整。
【铜仓单日报】11月17日上期所铜增加7135吨至56965吨
【铝仓单日报】11月17日上期所铝增加4742吨至69484吨
【铅仓单日报】11月17日上期所铅增加1938吨至32965吨
【锌仓单日报】11月17日上期所锌增加5108吨至76861吨
【锡仓单日报】11月17日上期所锡增加167吨至6099吨
【镍仓单日报】11月17日上期所镍增加799吨至35826吨
【不锈钢仓单日报】11月17日上期所不锈钢减少1076吨至69289吨
【铜】
沪铜2512，报收86450，跌-790；
周一沪铜回落后小幅反弹，长下影小阴K线报收，价格再度回落5日均线下，均线粘合。最近美联储部分官员表态较为鹰派，叠加市场还需根据更多美国经济数据衡量经济表现，美联储12月降息预期出现回落，风险偏好转弱，贵金属大幅回调，有色也普遍走软。沪铜早间低开，日内持续偏弱运行，铜矿端仍有支撑，周末传出刚果（金）铜矿发生严重事故，矿端扰动仍有支撑，铜价日内小幅反弹，收盘下跌0.91%。
供给端刚果(金)小型采矿机构称，当地时间周六，该国东南部一座半工业化铜矿发生桥梁坍塌事故，造成约30人死亡 ，事故发生在周六，地点位于卢阿拉巴省的卡兰多矿区。但铜矿点的生产通常规模较小、对全球铜矿供应总量影响微小。消费端，近期下游反馈消费表现有所改善，但幅度和持续性有待观察，国内平衡暂未明显去库。截止11月13日，国内市场电解铜现货库存19.80万吨，较10日减少0.03万吨。综合来看，宏观驱动放缓，后续关注美国公布通胀与就业数据径。12月降息预期仍将持续炒作。基本面变化有限，海外中断矿山复产缓慢，重心暂无大幅下降压力。
展望晚间，铜价震荡回落，区间关注85800-86800。
【铝】
沪铝2601，报收21725元/吨，跌250元
周一铝价高位偏弱震荡，长下影小阴K线报收，价格重心下移，顶分型出现，但分型力度不强，仍处于中期均线系统支撑上方，日内最低价报21650元/吨位置，成交微幅缩量，持仓量下降。上周后半周开始，随着美联储官员释放鹰派信号，海外流动性预期收紧，金银大跌带动市场避险情绪升温，而铝价也结束了前期单边上涨的行情，部分机构多头已离场避险，加之下游由于高铝价迎来了减产潮，也是拖累铝价高位回落的原因之一。而亚盘时段，沪铝也转至21650-21780区间内窄幅盘整，等待中长期均线系统支撑上修。
供应端紧张格局持续托底价格：国内电解铝运行产能已触及 4500 万吨的政策红线，净新增产能极少，产能运行率维持在 96% 以上。且北方采暖季已启动，西北主产区铝锭外运受道路运输限制，华东地区到货量偏少，区域性供应紧张明显。需求端疲软制约涨幅：随着 “银十” 结束，铝行业逐渐向淡季过渡，下游龙头加工企业开工率小幅回落，终端订单收缩。其中建筑型材受北方入冬影响，开工率降至五成左右，订单表现一般；铝线缆板块虽因国网招标需求稳定，但受铝价高位影响，终端接货节奏放缓。综合而言，铝价大概率延续高位震荡态势，短期还可能因技术面超买出现小幅回调。
展望晚间，铝价震荡运行，区间关注21500-21950
【锌】
沪锌2512，报收22465，跌-75元。
周一沪锌小幅高开后全天震荡反复，日线收于带下影十字阳K线，价格重心小幅上移，受20日均线支撑。宏观宏美联储12月降息不确定性加大，美联储内部分歧急剧降温，仅3位票委明确支持降色、通胀担忧再起，滞胀预期风险加大，美联储未来利率路径将更趋鹰派，有色金属上方承压。锌基本面变化有限，最新库存仍小幅去化，下方仍有支撑，日内维持窄幅震荡运行，收盘跌-0.33%。
供应端，受到进口锌矿流入和冶炼利润好转的驱动，国内前10个月精炼锌产出增幅明显。三季度末以来，由于沪伦比下行的影响，进口锌矿冶炼利润转负，炼厂优先采购国产矿，国内锌矿供给阶段性转紧，拖累了精炼锌产量释放的节奏，对盘面形成支撑。消费端，下游消费较为平淡现货出库不及入库速度，但锌矿回落补库增多。截至11月17日，七地锌锭社会库为15.66万吨，较13日减少0.13万吨。综合来看，国内锌锭出口逐步兑现，LME库存小增，海外流动性压力进一步缓解，对内外锌价支撑减弱。国内消费转弱，采买不足，库存小降，绝对水平保持高位，但内外加工费承压，锌价下方有支撑，预计回落空间将受限。
展望晚间，锌价区间震荡 ，区间关注22300-22560。
【不锈钢】
不锈钢2601，报收12415元/吨，涨5元。
周一不锈钢期价震荡反弹，长下影中阳K线报收，成交放量，价格重心延MA5均线压力下移，日内最低价报12310元/吨位置，持仓量微幅上移。周五晚由于镍价下行拖累，不锈钢也有小幅低开后惯性下探表现，但亚盘时段，有消息显示，第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，提振短期市场情绪，黑色系商品强势拉升，不锈钢也有跟随反弹表现，加之最新社库公布显示录降表现，也利好期价企稳，遗憾的是期价未能重返MA5均线压力上方。
供应端高位承压，减产未形成规模难改宽松格局：11 月国内不锈钢排产量处于高位。主流的 304 系因原料端让利使得亏损收窄，减产动力不足，尚未形成规模性供给收缩，持续给市场带来供应压力。需求端淡季效应凸显，暂无增量支撑：当前不锈钢需求已全面进入淡季，且终端多个行业需求均无起色。终端企业普遍采取 “按需采购” 策略，贸易商也多低库存运营，部分商户甚至倒挂销售回笼资金，市场缺乏持续补库动力。成本支撑持续松动，原料降价削弱底部支撑：镍铁价格下行，铬铁、钼铁同步跟跌。而镍价近期也因不锈钢需求疲软拖累持续走低。综合而言，预计不锈钢期价或将延续偏弱震荡寻底行情，重点关注MA5均线系统压力，若能重返其上方，有望回稳。
展望晚间，不锈钢震荡筑底，区间关注13500-13550