【宏观消息】
11月13日讯，A股三大股指早盘单边上涨，午后涨幅回落临近尾盘再度拉升，截至收盘，沪指收涨0.73%再创十年新高，深证成指收涨1.78%，创业板指收涨2.55%。沪深两市成交额超2万亿元，较上日放量969亿元。全市场超3900只个股上涨。盘面上，电池产业链全天强势，有色金属板块集体走强，露营经济、黄金概念涨幅居前。阿里巴巴概念尾盘活跃。油气开采及服务板块回调，银行股逆势下跌。
【铜仓单日报】11月13日上期所铜减少131吨至43957吨
【铝仓单日报】11月13日上期所铝增加924吨至64742吨
【铅仓单日报】11月13日上期所铅增加1138吨至25824吨
【锌仓单日报】11月13日上期所锌增加1262吨至72152吨
【锡仓单日报】11月13日上期所锡增加252吨至5698吨
【镍仓单日报】11月13日上期所镍增加870吨至32694吨
【不锈钢仓单日报】11月13日上期所不锈钢减少239吨至71197吨
【铜】
沪铜2512，报收87550，涨820；
周四沪铜震荡上扬，收于实体小阳K线，价格重上短期组合之上。宏观美国众议院最终以222票支持、209票表决通过联邦政府临时拨款法案。特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆。宏观回暖日内A股，金属，商品普涨。基本面国内精铜社会库存并未继续累积，出现小幅下降,矿紧担忧持续提供支撑,沪铜日内维持偏强维持震荡，一度走高至87700，收盘上涨0.95%。
供给端目前暂未有新的供应减量发酵，不过Grasberg铜矿事件暂无复产消息，冶炼利润环境恶劣，国内铜冶炼月度产量略有回落，但仍处高位。消费端，铜价再度有所上涨，下游企业采购需求受限。截止11月13日，国内市场电解铜现货库存19.80万吨，较10日减少0.03万吨。综合来看，短期因美国政府停摆结束和降息预期，宏观边际上转向积极，后续将关注美通胀与就业数据，12月降息预期仍将反复炒作。基本面变化有限，海外中断矿山复产缓慢，社会库存小幅去化。宏观利好兑现后市场依然偏谨慎，对铜而言短线或偏乐观，但基本面变化不大情况下持续上涨空间将受限。
展望晚间，铜价震荡运行，区间关注86800-87900。
【铝】
沪铝2512，报收22050元/吨，涨285元
周四铝价延续强势，长上影中阳K线报收，价格重心持续上移，最高价报22145元/吨位置，成交大幅放量，随着特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆。宏观情绪回暖，金银隔夜强势拉升，加之日内A股走强，商品期价接连走高，而铝价处于多头趋势当中，因此升幅更为伶俐，领涨有色金属板块。
从基本面分析，电解铝行业利润持续扩张，当前毛利达 5538 元 / 吨，环比增 3.35%，库存去化至 60.7 万吨，周环比减少 0.7 万吨，处于历史低位，但国内运行产能逼近 4500 万吨上限，供应端存在一定压力。需求端方面，虽然新能源与 AI 驱动结构性增长，国内 1-9 月电解铝表观需求累计增 3.9%，但铝价高企可能抑制下游采购，且传统消费领域存在季节性趋弱的情况。综合来看，近期铝价在高利润驱动供应增加、下游需求受高价抑制以及宏观不确定性等因素影响下，可能会出现偏高位回落的情况。
展望晚间，铝价冲高回落，区间关注21900-22250
【锌】
沪锌2512，报收22740，涨10元。
周四沪锌低开探底回升，日线收于实体中阳K线，价格重心上移，重上5日均线上方运行。宏观特朗普正式签署两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。叠加美联储将于12月份结束缩表，美元流动性有好转预期，市场对于美联储12月降息押注仍强。内A股，金属，商品普涨。锌基本面有所好转，沪锌夜盘低开下探22550后全天震荡反弹，重上22700上方，收盘涨0.44%，表现抗跌。
供应端，受到进口锌矿流入和冶炼利润好转的驱动，国内前10个月精炼锌产出增幅明显。三季度末以来，由于沪伦比下行的影响，进口锌矿冶炼利润转负，炼厂优先采购国产矿，国内锌矿供给阶段性转紧，拖累了精炼锌产量释放的节奏，对盘面形成支撑。消费端，下游消费较为平淡现货出库不及入库速度，同时临近交割，市场交割量增多，带动库存小幅增加。截至11月13日，七地锌锭社会库为15.79万吨，较10日减少0.17万吨。综合来看，国政府停摆结束和降息预期，宏观边际上转向积极。基本面锌冶开工下滑叠加部分锌锭出口，现货端边际收紧推动沪锌短期偏强运行，盘面多日抗跌有所转强。
展望晚间，锌价区间震荡，区间关注22600-22800。
【不锈钢】
不锈钢2601，报收12475元/吨，跌20元。
周四不锈钢期价呈现小幅冲高回落行情，长上影小阳K线报收，最高价报12520元/吨位置，依然承压在MA5均线压力下方，成交大幅放量，持仓量微幅增加。隔夜不锈钢期价持续在12450上方窄幅盘整，而随着美国政府结束停摆，商品期价交投情绪有所回暖，叠加黑色系商品回稳，不锈钢也成功依托12450支撑小幅上扬，基本面上，据钢联最新数据，10月国内不锈钢厂粗钢产量351.38万吨，11月排产345.51万吨，月环比减少1.67%，同比增加4.12%，供应减产幅度较小，暂时不足以支撑期价突破MA5均线系统阻力。
据钢联数据，11 月不锈钢排产 337.52 万吨，环比减少 2.06%，同比增加 1.71%。近日不锈钢 201 利润倒挂明显，部分钢厂联合减产 201，但 304 供应变动不大，整体排产仍处高位水平，供应压力依然存在。需求端表现：整体以按需接货为主，业者心态相对谨慎，需求端暂无明显利多支撑。下游消费未见起色，市场交投氛围偏弱，难以对价格形成有效支撑。综合来看，下周不锈钢市场在供应端压力仍存、需求端疲软以及成本支撑减弱的情况下，可能会震荡寻底，但底部支撑也在一定程度上限制其下跌空间。
展望晚间，不锈钢低位震荡，区间关注12400-12600