【宏观消息】
11月10日讯，今日，A股三大指数小幅高开后走弱，午后持续回升。截至收盘，上证指数收涨0.53%，深证成指收涨0.18%，创业板指收跌0.92%。培育钻石、食品饮料、乳业、白酒等板块全天强势，旅游酒店、航空机场等板块震荡走高，除此以外、磷化工、贵金属、美容护理、存储芯片、盲盒经济、冰雪经济等板块涨幅居前。船舶制造、机器人执行器、小金属、电源设备、CPO等板块日内低迷。沪深两市成交额达2.17万亿元，较昨日同期放量约1754亿元；全市约3400股上涨，2000股下跌，主力资金净流出约370亿元。
【铜仓单日报】11月10日上期所铜增加395吨至43789吨
【铝仓单日报】11月10日上期所铝增加372吨至64142吨
【铅仓单日报】11月10日上期所铅增加1292吨至23195吨
【锌仓单日报】11月10日上期所锌增加601吨至69869吨
【锡仓单日报】11月10日上期所锡减少109吨至5694吨
【镍仓单日报】11月10日上期所镍减少101吨至32533吨
【不锈钢仓单日报】11月10日上期所不锈钢减少60吨至72031吨
【铜】
沪铜2512，报收86480，涨530；
周一沪铜震荡上扬，收于实体小阳K线，价格受10日均线压制。宏观美国政府“停摆”终于迎来转机，美国国会参议院已就结束联邦政府“停摆”达成一致。参议院两党已达成协议，为政府提供资金至明年1月30日，并计划在12月对《平价医疗法案》进行投票，这标志着政府停摆即将结束。市场情绪提振日内商品金属普遍反弹。基本面国内精铜社会库存并未继续累积，出现小幅下降,矿紧担忧持续提供支撑,沪铜日内偏强震荡，收盘上涨0.62%。
供应方面，目前国内铜精矿现货加工费仍然徘徊在-40美元/干吨附近,波动整体不大，暗示矿紧局面仍在继续,叠加下半年海外矿端扰动消息较多，且最近部分矿企下调年度产量目标，市场对于矿紧的担忧不断支撑铜价。消费端，上周铜价回落，下游补库增多。截止11月10日，国内市场电解铜现货库存19.83万吨，较6日减少0.43万吨。综合来看，宏观美国政府停摆有望结束，市场情绪回暖但预计持续提振有限。海外中断矿山复产缓慢，国内电铜产量环比下滑,高铜价对终端消费存在抑制性，社会库存小幅去化。后续需关注印尼矿山影响能否兑现至非美精铜去库，铜价整体维持区间震荡。
展望晚间，铜价震荡运行，区间关注85800-86900。
【铝】
沪铝2512，报收21725元/吨，涨70元
周一铝价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，期价成功守住MA5均线系统支撑，亚盘表现相对抗跌，重新逼近上周高点，日内最高价报21750元。凌晨时段消息显示，美国国会参议院通过一项旨在结束政府“停摆”的临时拨款法案，为政府提供资金至明年1月30日。市场情绪提振日内商品金属普遍反弹。尽管日内社库数据小幅录增，但伴随着午后A股再次强势拉升，铝价也有跟随上扬避险，最终收于日内高点附近。
从基本面分析，电解铝行业利润持续扩张，当前毛利达 5538 元 / 吨，环比增 3.35%，库存去化至 60.7 万吨，周环比减少 0.7 万吨，处于历史低位，但国内运行产能逼近 4500 万吨上限，供应端存在一定压力。需求端方面，虽然新能源与 AI 驱动结构性增长，国内 1-9 月电解铝表观需求累计增 3.9%，但铝价高企可能抑制下游采购，且传统消费领域存在季节性趋弱的情况。综合来看，近期铝价在高利润驱动供应增加、下游需求受高价抑制以及宏观不确定性等因素影响下，可能会出现偏高位回落的情况。
展望晚间，铝价冲高回落，区间关注21400-21750
【锌】
沪锌2512，报收22720，涨125元。
周一沪锌回落后反弹，日线收于长下影小阴K线，价格重心变化不大，维持5日均线附近运行。美国国会参议院已就结束联邦政府“停摆”达成一致。参议院两党已达成协议，为政府提供资金至明年1月30日，并计划在12月对《平价医疗法案》进行投票，这标志着政府停摆即将结束。市场情绪提振日内商品金属普遍反弹。而锌受到进口锌矿流入和冶炼利润好转的驱动维持偏强，沪锌晚间早盘回落22530后再度反弹上扬，收盘微跌-0.07%，表现抗跌。
供应端，北方部分冶炼厂冬储阶段也临近开启，同时由于比价问题锌矿进口亏损较为严重，由于国内冶炼对原料需求旺盛,矿偏紧格局下，11月锌矿加工费继续走低。精炼锌检修企业产量逐步恢复，10月锌产量环比仍有约2万吨的增量，11月排产仍有7800吨的预增。消费端，十月消费不及预期,各板块终端订单实际需求未有较大变化，截至11月10日，七地锌锭社会库为15.96万吨，较6日增加0.09万吨。而伦锌库存低位暗示海外锌锭供需偏紧，持续为伦锌提供支撑，LME拟推出永久性规则限制近月大额持仓，挤仓风险趋弱。综合来看，目前锌矿趋紧压缩炼厂产量释放空间，同时出口持续进行给到锌价支撑，但下游采买不足及美元走势偏强，抑制锌价反弹空间，锌价短期仍将维持高位震荡。
展望晚间，锌价高位震荡，区间关注22550-22750。
【不锈钢】
不锈钢2601，报收12610元/吨，涨30元。
周一不锈钢期价呈现探底回升行情，长下影中阳K线报收，盘中下探12520元/吨低点，但跌幅迅速被收复，亚盘时段震荡回升，最高价触及12630元/吨位置，但价格重心变化不大，行情整体维持低位盘整，等待中长期均线下修作用期价。凌晨时段，市场有消息显示美政府停摆有所转机，同时早盘国内通胀数据温和上涨提振，A股日内延续单边上扬表现，不锈钢期价也有跟随反弹表现。基本面上变化不大。
据钢联数据，11 月不锈钢排产 337.52 万吨，环比减少 2.06%，同比增加 1.71%。近日不锈钢 201 利润倒挂明显，部分钢厂联合减产 201，但 304 供应变动不大，整体排产仍处高位水平，供应压力依然存在。需求端表现：整体以按需接货为主，业者心态相对谨慎，需求端暂无明显利多支撑。下游消费未见起色，市场交投氛围偏弱，难以对价格形成有效支撑。综合来看，下周不锈钢市场在供应端压力仍存、需求端疲软以及成本支撑减弱的情况下，可能会震荡寻底，但底部支撑也在一定程度上限制其下跌空间。
展望晚间，不锈钢低位震荡，区间关注12450-12650