=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15115，跌0.89%
周一镍价小幅冲高回落，大阴K线报收，内盘表现稍稍强于外盘，伦镍收于日内低点附近，最低价报15100元/吨位置，与周边金属不同，日内镍价主要跌幅出现在午后时段，目前印尼镍矿内贸价格平稳运行，精炼镍现货成交氛围一般，供应维持高位，海内外库存维持积累趋势，令过剩逻辑依然笼罩在投资者交投氛围当中，LME镍库存录增也令期价再探低点，美盘伴随着美元指数震荡反弹，镍价进一步走低，有下破区间迹象。沪镍方面，隔夜小幅探底回升，最低价报120470元/吨位置，勉强守住12.05万支撑。
不锈钢方面，周一期价承压在MA5均线压力下方震荡运行，回调低点触及12560元/吨位置，长下影中阴K线报收，晚间再次回补影线区间再探回调低点，行情表现略显弱势，盘初受到上期所新规影响，期价小幅上攻，但因目前基本面及情绪面维持偏空状态，期价短线上攻后随着黑色系商品再度回落，午后因A股止跌回升，交投情绪回暖，不锈钢跌势略有放缓，但晚间随着镍价下行不锈钢期价继续走低，刷新日内回调低点。
现货消息 ：
3日广东南储：1#电解镍(金川)123600-124000元/吨，涨200元
库存数据 ：
3日LME镍总库存：252750吨，增648吨 c
中线观点 ：
镍：供应方面：镍矿方面，菲律宾雨季即将到来，苏里高矿区装船出货进入收尾阶段，北部矿山进入招标出货阶段，不过印尼自菲律宾拿货的镍矿价格有所下跌，国内北部矿山镍矿招标价格也预计下降。整体来看，镍矿供应相对宽松，这可能会对镍价产生一定的压力。
需求方面：下游不锈钢价格偏弱运行，钢厂利润持续受到挤压，对于高价镍铁接受度不高，压价意愿走强，贸易端经历前期补库后整体库存水平尚可，短期补库需求较弱，这导致镍铁价格承压，进而影响镍价。
综合而言，虽然供应过剩格局存在，但矿端价格坚挺以及成本支撑等因素，使得市场对镍价的下跌空间也较为谨慎，整体市场情绪相对平稳，预计镍价将维持震荡走势。
不锈钢：供应方面：不锈钢各系别产量均呈收缩态势，供给端压力有望边际缓解。300 系方面，太钢启动热连轧例行检修，炼钢及冷轧环节同步减产，部分钢厂受原料供应受限及生产边际走弱影响，排产存在缩量，预计 11 月 300 系总产量约 170 万吨。
需求方面：11 月不锈钢消费或延续弱势并随季节转入淡季。10 月制造业 PMI 回落至 49%，已连续 6 个月处于荣枯线下方，美国高关税政策对全球贸易及我国出口形成冲击，国内房地产市场调整态势持续，经济增长动能仍显不足。房地产行业对不锈钢相关消费形成持续压制，整体需求较为疲软。
综合而言，不锈钢行情预计将维持低位震荡态势，多空因素博弈下难有明确单边行情。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡寻底，区间关注119000-121500
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12520-12650
日内关注点 ：
无