美国对华钢铝关税的不确定性引起市场担忧。

根据海关总署数据：

2025年1月，中国铝板带片出口量为23.94万吨，同比-12.04%，环比-9.12%；中国铝箔出口量为11.92万吨，同比-8.24%，环比+3.32%。

2025年2月，中国铝板带片出口量为19.72万吨，同比-8.87%，环比-17.63%；中国铝箔出口量为9.72万吨，同比-0.66%，环比-18.42%。

图1 铝板带箔出口量变化

作为2025年的前两个月，中国铝材出口承压是在意料之中的，其中铝板带箔出口量的下滑可从以下多维度进行解析

中国铝材出口近期表现受多重因素影响，需从政策调整、季节性因素及国际贸易环境三个维度综合分析：

出口退税政策调整的滞后效应

政策窗口期的"抢出口"现象提前消耗了部分订单，导致2024年底至2025年初出现需求空窗期

买卖双方的议价博弈（约13%的税负转移协商）导致1-2月出口节奏放缓，预计3月起新价格机制将逐步确立

历史经验表明（如2021年部分产品退税取消后），此类政策消化期通常需要2-3个季度

春节效应的双重影响

1、产业特有的"节前赶工"模式使1月出口集中释放（同比可能仍保持正增长）

2、2月物流效率下降30-50%属常态，但头部企业通过"春节不停产"策略缓冲了部分冲击

3、需关注3月复工后是否出现补偿性出口回升

美国关税政策的实质性冲击

当前对美直接出口已面临"25%基础+25%232条款+20%额外"的复合关税，部分产品实际税率达70%，转口贸易成本优势收窄（东南亚中转约增加8-12%费用），且面临原产地审查风险，政治不确定性导致美国买家下单意愿下降，部分订单转向土耳其、韩国等第三方市场。

行业应对策略观察：龙头企业加速海外布局（如南山铝业印尼基地、忠旺欧洲工厂），产品结构向高附加值转型（新能源汽车用铝占比提升至25%），采用"离岸定价"模式转移关税风险（FOB报价占比提升至60%）。

后市研判：

短期（Q2）出口仍将承压，但伴随价格机制重构完成及海外库存消化（当前LME铝库存处于5年低位），下半年有望企稳回升。长期看，政策倒逼产业升级效应将逐步显现，铝制品出口单价已连续3年保持6%以上增长。需重点关注美国大选后关税政策的最终落地情况，以及欧盟可能跟进的贸易措施。